加载中…阶段梳理持股及标的股：等待三季报救命
(2015-09-25 16:19:03)
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股票 |
分类： 公司分析 |
指数大涨我跟涨，指数小涨我不涨，指数横盘我微涨，指数微跌我横盘，指数大跌然并卵。
三季报季节又快到了，希望手头持股的业绩能拉我一把。我不禁想起了那句台词：”看在党国的份上，拉兄弟一把吧！“
兴业银行、宁波银行及北京银行：
已经不是成长股了，但是作为价值股性价比依然很高。兴业银行非常的萎靡，股价被招商浦发远远落下。从性价比来看实在不至于此，但也没有办法，谁叫兴业是个没爹的孩子呢。宁波是后来换的，跌幅比兴业还大，虽然pe高一点，但是核心资本充足率、利润增速、营收增速、总资产增速、资产质量皆有优势。北京行是顺手换了少量。
看看三季度资产质量下滑的趋势能否有所缓解。兴业本季度核销了30亿，其实还是算好的，但四季度应该是一个核销高峰，就不知道会怎么样了。人事变动还没有尘埃落定，是否股权激励迟迟不知，这些可能让市场不安，但对长期核心竞争力没太大影响。
银行性价比很高，但是也没办法继续增加，毕竟我不可能满仓一个行业。
五粮液，我曾经持有茅台、五粮液、张裕A。本质上我不喜欢这些撮鸟，因为这样的公司很难被低估。现在增速有限，却不是很便宜，但长期持有还是合算的，只是可能达不到我预期的收益率。前阵子用来防守，现在防守任务基本完成，茅台和张裕A已经先后卖出，问题是五粮液关在里头出不来。只有干等了。三季度是淡季，估计也没啥花俏。
老板电器，刚开始仓位并不是非常重，由于相对十分抗跌，仓位越来越大。减了几次还有30%多点。行业空间有，集中度低，竞争优势大，一切都很完美，就是房地产不景气。也就是这点让我还是有些不安，尤其在仓位较重的情形下。但经济不好，覆巢之下无完卵，各个都是这个逼样。还是无法改变它在组合中的中坚地位。
今年大概1.65业绩，现价21pe，估计最近2、3年30-40%增速，前提是房地产市场不能大跳水。
三聚环保，一个化工股。以前做环保剂和相关设备，现在费托合成，焦制气，制氢，悬浮床加氢一大堆。有利因素：国五可能要加速实施，国六开始制定。美国市场开拓有一定成效。不利因素：油价，油价如果长期维持在60美元的均衡点之下，费托合成、焦制气、悬浮床加氢什么的都要然并卵。今年利润至少翻倍，现价全年大概28pe多点。明年后年不好说，乐观的说连续翻番，我是不太信的，走一步看一步，就算连续50%都赚翻了，连续30%也不至于亏本。它的不确定性大于老板电器。
盛运环保，本质上是公共事业股，垃圾发电。其优势在于拿单能力很强，一两年就拿了3.4万吨的日焚烧量的单子（包括已经运行的3000吨左右）；另外它并购之后具备了生产垃圾发电设备的能力。它是个正儿八经的民企，比起三聚环保大股东其实是北京市海淀区国资委，我也不明白它为毛拿到那么多单子。但是地方都不是太好，大多是二三线城市和四线的地级市、小县城。这比起中心城市利润率低多了，但是每1000吨产能年利润2500-2600万还是差不多有的。如果算上建造利润，这公司成长能力可能惊人，但是如果算它稳定期利润，只能按产能来。目前产能对应目前市值（114亿），略微低估。但你也不能说它就此再也不拿单子了，所以真不好说。也是走一步看一步吧。
长盈精密，估计今年9毛业绩，现价差不多30pe。对应今年70%成长。但是今年已经过去了。明后年估计是50%，这个谁知道呢？目前的爆发性成长在于赶上了手机背壳金属化的潮流，以及国产手机市场份额扩大的趋势。它是国产手机的重要供应商，精密加工水平国内是行业第一，达到了国际先进水平。这也是一个做手机壳子和零件的公司名字里有”精密“二字的来源。它目前正在扩张，进入机器人领域，出售精密加工设备，进入其它电子产品甚至汽车的精密加工领域。机器人领域我认为它是然并卵的，但是精密加工还是有一定可能。如果转型成功，空间巨大；不成功，它就还是只是一个手机配件商，但也算是一个很成功的配件商。买了一些，也不是很多，毕竟30pe的估值绝对值并不低。
这些瓜货，对于它们三季报的业绩表现，我还是有一些期待的。
还有友邦吊顶，一直观察中。一季度增速50%，二季度瞬间持平。ipo的募投项目到现在才完成一半，还有一半延期到明年年底。可见，恐怕，市场需求并没有那么旺盛。今年又增发，55块多，今年高低价区间为76.66元到31.88元，增发党被套得不浅。公司几乎没有有息负债，房地产行业也不是很景气，增发之后产能几乎扩张一倍，2014年1月20的ipo，到现在募投项目还只完成一半，也不知道今年又增发干什么。
近两个月实际控制人有所增持，也是然并卵的。
市值确实够小，现价36.9，总市值才30亿。但是市场刚刚才爆炒落幕，还像过去两三年那样只要够小够垃圾，买了就可以赚大钱吗？我觉得有点难，何况我也不玩这个套路。房地产是一个巨型行业，室内装修是一个很大的行业，吊顶只是装修的一个细分行业，集成吊顶是细分中的细分。尽管如此，如果集成吊顶从厨卫扩展到客卧，从私装扩展到公装，也还是有空间的。但是问题是这个行业天生就很难提高集中度。而且大环境不好，金螳螂的业绩也然并卵了，整个房地产产业链的公司都不行，连格力美的都不免受到牵连。以后存量房的再装修会是一个不小的市场，但是前些年房地产景气期的新房大部分还没有进入再装修周期。
据说三季度不错。公司业绩预告，1-9月增长0-50%，这等于没说，区间实在太大了。现价大概27到28的滚动pe，乐观点到年底，25pe。我总感觉有点悬。
这个公司一度很被市场看好，但仔细看，实在是个算不上成长股的成长股。毛利和roe很高，负债很低，是其优势。但成长：2010年以来是101%，14%，-4%，41%，22%。2015上半年12%，扣非5%。2014上市，所以41%是上市前最近的数据。那么2012的-4%可以理解，留到2013刷数据。但多年来看，很不平稳，均值也不算是太高。
但我还是愿意继续观察一下。
手头这些公司都大幅缩量，比起垃圾股还在放量爆炒，我认为很多股票都被长期投资者锁定了。这是很奇怪的事情，大盘缩量成这样，神创成交量依然是4000点的巅峰，而指数腰斩，这说明换手率比那时还要加倍。三聚环保和盛运环保也属于神创，但是成交量只是一般般。难道是庄家自救？管个屁啊，关我卵事。
盛运环保有增持，10送10。三聚环保和长盈精密都是王的女人。长盈精密有回购，有增持。老板电器员工和经销商持股。五粮液员工持股。友邦吊顶增持。在牛市，一切都是题材。熊市，一切都是然并卵。
等着看三季度业绩吧。
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