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(2013-08-14 09:54:19)
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分类： 公司分析 |
同业资产的风险权重增加以后，对核心资本的占用增加，优势也就减弱了。当然，总体上还是优于传统信贷资产的，同业的风险权重多数在25%，贷款多在100%，四分之一，而息差一般同业高于贷款的三分之一。而且同业的坏账率小，流动性高。
不过，利率风险和流动性风险就比较大，而且波动大。
好坏都是相对的，就看管理层如何玩。![[转载]中报兴业银行同业业务的历史位置](//simg.sinajs.cn/blog7style/images/common/sg_trans.gif "[转载]中报兴业银行同业业务的历史位置")
自2012年第2季度同业资产占39.6%后逐季回落，本季度已是第4季回落，占比31.5%，比最高峰下降超过8个百分点。同业资产总量维持2012年6月以来1.1-1.2万亿的水平上，但同业负债在2012年第一季度末迈上万亿元之后仍维持缓慢的上升势头。
二、兴业同业业务的历史获利能力（本人整理的数据）
半年同业业务净利息收入达到65亿元，仅次于去年下半年的73亿元，排到历史第2位。净利差0.98%，处于历史较高水平，净息差达到1.11%，也仅次于去年两个半年，在历史处于较高水平。
分析：表内资产35773亿，表外资产6303亿，表内外总资产42076亿，净资产1843亿，杠杆率倍数22.83倍，高于年初刚融资完毕的22.38倍，虽然低于2012年年初的24.89和年中的25.56的水平，但在中期资金紧张的展望下，继续加大杠杆获取超额利润的风险颇高。
结论：同业业务只能维持略快于存款业务的增幅，2012年以来超高增长已难以为继。与之相对应的营业收入也将从高速增长（25%+）调整为中高速增长（15%+）。
不过，利率风险和流动性风险就比较大，而且波动大。
好坏都是相对的，就看管理层如何玩。
原文地址：中报兴业银行同业业务的历史位置作者：处镜如初
一、兴业中报同业数据的历史位置（录自各期报告）
自2012年第2季度同业资产占39.6%后逐季回落，本季度已是第4季回落，占比31.5%，比最高峰下降超过8个百分点。同业资产总量维持2012年6月以来1.1-1.2万亿的水平上，但同业负债在2012年第一季度末迈上万亿元之后仍维持缓慢的上升势头。
二、兴业同业业务的历史获利能力（本人整理的数据）
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