中国M2占GDP比例高，以及增速高的原因是什么？

多年持续的超发货币，支撑大规模的基础建设。

居民储蓄率高。

间接融资比例高。

M1和M2增速的剪刀差拉大，也就是经济不景气，人们的消费和投资意愿降低，导致货币固化。

外汇占款。

2010年以来，政府一直在回收流动性。这几年的存准率几乎维持在历史最高位。

利率市场化不是利差的决定性因素。利率市场化之初，由于无序竞争，利差大幅降低。到了一定的时间，会趋于平稳。美国的长期平均利差大约在3%+，中国3%左右，欧洲的话西欧略低、东欧偏高。日本、台湾在1%。

考察日本，经济已经停滞20多年。即使以零利率借到钱，也没有可以投资赚钱的途径。所以贷款需求不旺。台湾略同，大企业纷纷离岛，到大陆发展；而银行没有出岛，贷款需求恶化。总体来看，长期利差似乎取决于一个经济体的活力。也就是，经济增长越快，企业的ROE越高，投资的回报率越高，人均收入增长越快，人们就越愿意去消费和投资，贷款意愿就会增强，存款意愿减弱。供求关系就会使利差扩大。反之亦然。

快速发展的发展中国家，增长快，CPI高，则利差也高一些。一般的，基础利率降至2%以下，很容易陷入利率陷阱。也就是就算利率再低，也没人能够借钱去赚钱。也没有人敢借钱提前消费。这个时候无论如何降息也基本不能刺激到经济了。