没有百分百充足的理由，多动不如少动。

晨鸣纸业：查明了一个关键数据，那就是所谓林浆纸一体化当中的林木自给率。预计到2013年可达10%。可以说贡献不了多少利润。制浆，终于开工了，年产能力70万吨，大约要2、3年达到满产。林木不能自给，那制浆也利润不大，记得2011年1-3季度全国规模以上制浆企业销售净利率还不到3%。难道湛江项目，晨鸣只是顶替退出的外方做了一个冤大头？当时情形如何不知道，现在看来是极度不合算的。

晨鸣B的估值仍然有利润空间，但是现在看来不够大。

飞亚达：钟表连锁现金压占太大了。14亿多的存货。很容易滞销，导致冲账或者减值。公司也说明有不少三年或以上的名表存货，但认为名表有收藏品的性质，无明显跌价迹象，故未冲账。从年报等各处公告也能看出，公司大力推动滞销品种的销售。不过风险依然存在。

竞争比较剧烈，国际巨头很多都在谋求自有渠道，这对飞亚达必然是个冲击。国产品牌比较有影响力的已经只剩下飞亚达和海鸥了。目前来看，飞亚达在中端还是有竞争力的，性价比相当好。高端还不行。

现金流差，支出巨大。

历史表现来看，管理层属于一般。好在分红尚可。

那么暂时什么都不做吧。晨鸣B暂不买入。飞亚达B如要买入，也只买少量。