宜华木业的变量？

人工成本上升。就2009来看，人均利润还有8w多，但2010年和2011年随着新产能达产和开拓国内市场，人员数量应该是增加的，而利润却在下滑。到底2011的情况如何？还要看到报表才知道。

原材料上涨。这倒在其次，中长期可以通过产品价格同步上涨来对冲。

人民币升值。这个长期趋势无法逆转，是宜华木业无法克服的。降低了价格优势，而且每年都带来不少的汇兑损失。

美国房地产市场的复苏，内销的开拓。美国房地产不复苏，外销就起不来。已经低迷了四年，目前美国经济有点儿复苏的苗头了。内销目前资本支出、成本费用很大，但效果一般，而且1、2年之内也难成为主要的利润贡献点。

总体来说，目前主要的变量有两个：美国房地产市场复苏；人民币升值。第一个今年的可能性比较大，第二个无法克服。因此宜华木业如果足够便宜，一两年内有价值投机的机会，长期来看，看不明白。

还是进口企业比较好，不过A股当中真正的进口企业确实很少。建发股份算半个吧。年年有大把的汇兑收益，真是人比人，气死人啊。