三点一万亿损失和四万亿投资，零九年经济盘点的数字

    听说中央的经济工作会议要提前召开,可忙坏了很多经济学家。

    说是提前布置明年的经济工作，做到心中有数。

    但是，美国自金融危机爆发以来，美元就不断的贬值，截止到2009年11月26日，按贸易加权水平衡量的美元指数跌破74.50，为2008年8月初以来的最低水平；欧元兑美元(1.4954,-0.0049,-0.33%)汇率决定性地突破了1.5050美元的关口；美元兑日元(86.70,0.2300,0.27%)汇率也大幅下挫，创下16个月来新低。美元这一加速贬值的趋势无疑让我们对以美元为计价的庞大的中国外汇储备缩水的无限担忧，那就是中国“国外储蓄”造成的资本损失。

    至于损失多少，社科院给我们预测了个数，这个数是多少，估计大约3.1万亿元。

    社科院一份报告给我们做了如此测算：假定在2009年9月30日至2010年9月30日，美元对包括人民币在内的各种主要货币均一次性贬值20%。即使不计算这一期间新增外汇储备的汇兑损益，中国央行遭受的资本损失也将高达人民币3.1157万亿元。这相当于2009年9月底央行总资产的14%、2008年中国GDP的10.4%以及2009年9月底央行自有资本金的141.6倍。“外汇储备损失看来无法避免，更不用指望获得不俗回报。

    中国的外储结构很不合理，根据中国人民银行公布的数据，截至2009年9月末，我国外汇储备余额已经达到2.2726万亿美元。虽然外储结构并不对外公布，但市场的普遍看法为，在中国的外汇储备中美元资产占70%左右、日元约为10%、欧元和英镑约为20%。

    3．1万亿损失等于4万亿投资的百分之七十七点五，什么概念：把这损失的3.1万亿元投入到刺激经济建设中去，不仅经济保八增长无忧，而且一定能达到两位数的增长不在话下。

    3．1万亿资本损失，说明中国的外储结构要及早调整，以适应全球化市场经济的发展需要。

美元的贬值让不少国家的央行开始未雨绸缪。种种迹象表明，在强势美元短期内难以重现的背景下，提高自身外汇储备资产结构多元化程度已逐渐成为各央行的普遍选择，而外储多元化的策略也在一定程度上加剧了美元的贬值。

    因此，中国外储多元化结构是我们的正确选择，不要只盯着一种币制，实现外储结构多元化，必要时更要增加硬通货，特别是黄金的储备数量，才能保证国家外汇储备的安全。

    4万亿投资一年的盘点

    年初,中央出台四万亿投资刺激经济政策，就引起了街谈巷议的头等大事，人人都在谈四万亿，而今天这个时候，我们回过头来看四万亿，从大的方面看。四万亿是为了应对国际金融危机而紧急出台的一个计划，但是他要解决的问题，并不是当前仅仅是应急的问题，解决很多长远问题，四万亿的投向里面，其实解决的很多都是长期我们要解决的问题，是不发生国际金融危机我们就要去办的一些事情，包括一些国家重大的建设，包括保障性住房的建设，包括对农村基础设施的投入，这都是四万亿里面，中央政府投资里面所占的份额最大的部分。

    其次，四万亿投资对推动中国的经济运行起到了决定性的作用，它到第二季度、第三季度已经显现了他的效果，因此，中央提出的09年经济增八的目标一定可以实现。

    第三，四万亿投资，提高了中国的话语权，由于中国经济增长仍然是世界第一，又是新经济体的领头羊，由美国引发的此次金融危机，普遍的观点是削弱了美国的地位，包括美国在国际事务中的主导权、话语权，在国际经济、金融、贸易、投资中的地位下降，美元更是直接受损，一币独大地位动摇，欧元甚至人民币的地位都在上升。危机给各国造成的影响，自然也都认为以始作俑者美国为甚，似乎预示美老大气数将尽。而中国则显示了一个负责任的国家形象，因此，中国在国际上空前活跃，大大提高了自己的话语权和参与权。

    第四，四万亿投资结构不甚合理，据有关数据表明，百分之二十用作去投资房地产，虽然房地产可以带动部分相关产业，但是，虚高的房价已是不诤的事实，让老百姓望房兴叹。

    第五，投资刺激计划是否见好就收，四万亿投资随着我们经济运行，逐渐从谷底走向复苏的道路以后，四万亿这样的一个计划，必然在未来的一段时间，我们要考虑它如何退出，在这个退出的过程中，我们更多的是参照市场因素的变化，更多运用市场的手段，来逐渐地让四万亿投资计划，逐步地和我们长期发展的投资计划慢慢地衔接上去，这也是考验我们建立和完善社会主义市场经济体制，能不能够再上一个新台阶的很好的舞台。

   中央经济年会要开，欧盟“三巨头”刚刚会晤中国高层领导，相信中国的经济刺激政策还会延续下去。

                                         2009年12月1日于桂林布衣阁