各媒体都在报道，昨天*ST大唐发布公告称，其重大资产出售方案未获通过，并说这对大唐重组影响不大。也有人问我，大唐移动唐如安先生离职、人保战略入股大唐移动后，我就对媒体说大唐电信集团重组完成大半是不是有问题了？其实并不矛盾。

首先说明一下几家公司之间的关系：

大唐电信集团（又称电信科学研究院）是最高级别的单位，目前其已将其下属的经营实体转入了大唐控股公司，这应该是重组的第一步，也可以说不是重组，只是将研究院和经营实体分离，实际中科院、各部委也都做过类似的调整。这符合大趋势。

第二步，积极运作大唐移动，加强TD研发。这一点，无论是真才基还是唐如安，想法都一致，不过采取做法不同。现在唐如安离职，更有利于加快步伐。人保入股就是一个明显的信号，很可能唐如安先生更希望实业资本进入，而不是金融资本或其他战略投资，因为这样不仅可以解决资金问题，还可以通过加强产业链联合提高竞争力。当然此做法也有问题，这里就不详细分析了。到现在，人保入股，大唐电信集团将资产交给大唐控股公司后剩余的13％挂牌，加上此前大唐移动、大唐电信集团获得的数百亿融资贷款或融资额度，大唐移动和TD产业链已经全力启动，不同的只是，什么公司获得13％的股份，但这对大举影响都不大。相信到现在，大唐控股和大唐移动之间的职能分割，也在快速进行中，很快就会有结果。到这时，实际关于大唐电信集团和大唐移动的重组基本结束了。

剩下的问题只是上市公司*ST大唐了，我一直认为，其将沾TD的光，但对其绩效影响有限。这是*ST大唐历史遗留问题造成的，出售西安大唐土地未获通过只是第一步，小股东开始维权，据说和君总裁李肃为了替小股东出头购买了1手*ST大唐的股票，此后*ST大唐的重组还有许多问题要解决，管理机构、小股东，甚至媒体舆论，每一关都不好过。

不过我一直认为，即使最坏的结果出现，*ST大唐即使最后退市，对大唐电信集团和大唐移动的影响也都不大，大唐电信集团应该做的也是加大投入、加快TD-SCDMA的研发步伐和产业化步伐，否则即使*ST大唐能保持上市地位，大唐电信集团的整体竞争力可能也在下降。

*ST大唐最终结果如何，小股东只能用手或脚投票了。

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