中国平安是我的重仓股，仓位大概在17%，今年在大盘上涨的情况下中国平安的股价竟然还跌了一点，实在是出乎意料。不过虽然今年在平安上没赚到钱，但我对这份投资还是抱有信心的。不同的股票会在不同的事情表现出不同的走势，或许一季度不是平安的主场。

   从我投资平安的逻辑来看，我觉得平安的可贵之处至少有三点。

  1、从估值看，平安的内含价值现在大概在1.2（2012年按照35的内含价值，42元价格计算），如果算2013的应该在1.08，从历史看基本属于低位，从盈利上看在230亿，折合每股大概在2.9，市盈率在14倍，PB在2.2左右。pe接近历史最低，PB离最低大概还有10%。估值看还是不错的，特别是各类股票都上涨了一部分，而平安基本还是底部徘徊。这就确定了平安应该很难跌破40元。

  2、从历年的增长看去年利润增长是12.5%除去当年2008年的亏损，是近几年增速最慢的一年，其他年份增速都在20%以上。如果今年业绩增速在20%，那么按照估值算，基本上这个20%是能够拿到手的。

  3、保险股最大的好处是在牛市中能够获得巨大的投资收益，中国平安购买的大量的银行股，而且银行最近的行情不错，如果行情好投资收益会大幅上涨。2006.2007年中国平安盈利增速都在100%以上。

总结：中国平安可以获得的收益现在是：20%的增速收益+隐含的看涨期权*2至3倍。逻辑是这个价格是中国平安的底部价格。