不是想讨论股市的点位，这个很难，我也不去吃力不讨好。但写东西的目的有时候仅仅是让自己的脑子动起来而已。

    这次伴随下跌的主要原因就是流动性的缩紧，细数一下已经展现在我们面前的紧缩政策：融资、新股、创业板、大小非、信贷资金、存款准备金率、存贷比、央行票据。这些都在不断抽股市的血。现在的情况是这样的，基本上我们能想到的紧缩的东西都展现在我们的面前了，从开始的懵懂到怀疑，到惊讶、到恐惧、到麻木，最后很可能在我们不知不觉中这种情况会发生改变，而我们却在一些细小的变化面前，表现的麻木不仁，后知后觉。写这篇东西不是想要说明现在的位置是好是坏，我只想像称述一些情况以便后面验证。

    现在看到如下事实：

    有利方面：

    1）基本的紧缩利空都已经出现，融资上银行的巨大融资随着农行的融资完成将告一段落。

    2）央行票据上，近阶段力度已经大大减弱，前期3月份出现最高，动不动三年期央票，降到最近的50、100亿左右。上次50亿央票分别是2009.7和2008.11月的时候出现过。

    3）信贷资金在上半年紧缩之后，将进入下半年，按照7.5万亿算，下半年的信贷资金还有2.9万左右，2009年下半年的信贷资金是2.22万亿，平均下来，下半年信贷资金每月大概比09年多1100亿左右。

    不利因素：

    1）大小非依然存在，特别是高高在上的中小盘。

    2）估值依然不合理，特别是蓝筹和中下盘的极度畸形。

    3）新股依然不断

    4）居民存款增加速度太慢，4月份出现了-393亿，5月份也仅有517亿的居民存款，散户没钱啊。

    总体而言，细看整个市场，有些东西正在改变，但有些东西依然不变，我所能把握的就是时刻注意这些变化，以期能够找到相互之间的临界点，为以后的学习判断做准备。