这是从董登新教授那里摘来的股价和指数之间的关系，发现确实在股价的分布在牛熊顶底之间是有一定的关系的，其实也是一种估值的移动，当股价水平大幅下降，估值就必然下降，其实从某个方面来讲这种比较和跌破净资产的数据有类似的功能。05年6月的时候，跌破净资产的股票有200多只，而08年10月1664的时候跌破净值产的也有超过200只，只不过这种股价上的比较能更清楚的区分股市出于一个什么阶段。

出于最近股市再次逼近上次的高点2402，我有得忙了，是留是走，留的话留多久，走的话几时走。确实应该思考，不然到那时候就晚了。

最近比较好的消息是：资金面依然保持宽松，贷款继续增大，M1增速触底反弹已经达到10%，下个月应该能继续增加。美国开始收购国债，对本国输入流动性。不好的消息有企业业绩的下降，大小非的解禁和逃跑必然会压缩反弹高度。

   现在这种情况和涨幅，让很多人有了牛市的期望，确实，有部分数据也支持这个牛市的判断，那我先按牛市的环境来做个假设。按照历年牛市的涨幅来计算，全部超过110%，那么如果进入牛市那么指数最起码到3500一带，但是否能涨幅超越270%达到平均水平呢，我觉得不太可能，企业盈利要追上07年的顶峰，至少需要两年时间，也就是说期望指数涨到平均水平275%，指数涨到6200是不太现实的，而且现在与往常不同，大小非的解禁必然会影响到股市的上涨高度，在结合盈利的下降，估值的移动，我觉得在110%的涨幅上在限制一个-30%的目标应该是一个可以接受的涨幅，那么就是1664涨80%，指数到3000点，现在的A股市盈率为18.6，如果A股08年业绩比07年下降3层，那么市盈率升到24倍，如果以60倍的市盈率为高点，现在因为大小非等的原因高点下降30%那么市盈率为42倍，那么还可以上涨75%，那么指数会涨到4000点。也就是说如果是牛市结合市盈率、估值、大小非等因素，股市应该在3000~4000一带。

  如果是熊市的反弹那么自1664至2325也反弹40%，如果以50%为反弹高点，那么高点是2496，也就是说2500快跑。

于是，我们出现了如下判断，如果股市能站稳2500，那么基本可以确立上行趋势确立，牛市来临，3000点见。如果超越站稳3100点那么疯狂一下4000点之上见。

如果按照我的这种判断，突然发现股市的上涨是有阶段的，突破一段后才可能上升到另一段，不算了，再算下去，我就变数浪的人了。

不过最近有个疑问：中国能保八，那为什么企业盈利预期还是会大降，难道说报八的09年，企业盈利也会增长？08年底的数据会是本次的企业盈利低点？如果09年企业盈利反弹，那估值不是又要变化了吗？   哎！预测真他妈不是人干的。

（说明：所有的预测都是单纯的预测，没有具体数据，没有具体内容，请大家一笑而过。）