养老金的全民焦虑冀多元投资破局

根据人社部最新发布的《2013年全国社会保险情况》，2013年全国城镇职工基本养老保险基金资产总额为29930亿元，居民基本养老保险基金资产总额为3124亿元，这就意味着，截至去年末，有近2.7万亿的养老金“空躺”在账户上。(7月6日《华夏时报》）

虽然不处高通胀期，缺乏多元投资渠道的养老金，靠存银行增值也不靠谱。据悉，躺在银行账户里的2.7万亿养老金，过去十余年缩水8000亿。因而，养老金缺口与缺乏保值增值的有效途径，近年来被舆论场高度关注。但是对于养老金入市，早在2011年，证监会、人社部等多部门就曝出养老金上市的信息，坊间一度疯传养老金上市方案已定。

但此类信息更激起强烈的舆论反应与民意质疑。也无怪乎公众的强烈反应，中国股市实在是太不争气，这一虹吸资金的黑洞不仅将广大散户套进去，也使诸多资本大佬在股市沉沦。在此情势下，舆论场最流行的就是，不能把国人养老钱和血汗钱投入到希望的股市中去。所谓---救市可以，就是不能打养老金的主意。

中国股市的改革进入关键期，资本市场的转型正在进行中。也许是基于股市改革震荡的现实，养老金多元投资的路径也没有多少进展。养老金放在银行里，保险但经不起通胀的侵袭，养老金缩水的“安心”不过是自欺欺人的安慰。而且，伴随着中国股市的完善和资本市场的多元化，尤其是互联网金融的异军突起。人们由对养老金入市的焦虑，变成了养老金投资无门的担忧。

现实是，养老金改革的顶层设计尚未完成，养老金入市的多元投资破局也缺少制度化支撑。在此情势下，养老金投资渠道的拓展，还处于各地根据本地实际进行试点式践行的阶段，譬如广东将富余的1000亿元基础养老金，委托全国社保基金统一运营，去年的收益率为6.2%，跑赢了同期2.6%的通胀率。这一收益率和流行的互联网金融收益持平，这给了养老金多元投资以莫大的鼓舞。

但广东的情况大幅复制的难度也很大。因为从全国的情况下，大部分省市（区）的养老金统筹在形式上，养老金收缴并未统筹到省级单位，而是分散到2000多个县级区域。这样的点状分布，很难实现统一的集中投资。而且，星火燎原式的碎片化投资是不现实的---若管理不善，缺乏有效监督，散布在地方的养老金还会成为“唐僧肉”，有挪用和被贪污的风险。

更要者，养老金基本覆盖全民有了制度性保障，但是这一制度的惠民性还处于画地为牢的阶段，远不适应人口大流通的现实。若全国养老金不能实现全国联网，而且各地存在缴交差异，养老金投资的意义是减损的。

所以，养老金是否足额实现养老为公众焦虑，养老金应该有所作为且须增值保值也是人们所期，但不管是忧是期，养老金最终用到养老上，体现老有所养的民生要义。

故而，全民关注的养老金问题，亟需系统化厘清，多元化求解，才能消民焦虑，契合民愿。其一是实现养老金统一缴交和统筹流动，让养老金动起来，摆脱区域阻滞，实现养老金随人员流动。其二是通过制度性设计，对养老金多元投资设定比例门槛，明确风险责任，审慎规范养老金投资，并对投资主体给予全流程风险监控。其三是养老金多元投资应该公开透明，让公众随时了解投资收益和风险。

养老金第一要安全，第二要保值增值。值得一提的是，多元投资只是手段而非目的，市场化和公共性绝对不可倒置。