2月10日时代商报

    央行于兔年正月初六晚间突然宣布加息，又一次分别上调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整，自9日起执行。（9日《东方早报》）
    兔年春节长假的最后一天晚上，央行突然宣布加息。加息的“靴子”踏着春天的脚步而来很正常。从去年10月至今，这是央行第三次加息。央行动用汇率杠杆，用不着经济学家的解读，普通人都晓得是为了平抑难以遏制的通胀预期。值得一提的是，央行此次还上调了活期存款利率，打破了2008年11月以来“岿然不动”的格局。
    对于央行而言，“靴子”踏地有着预定的市场目的，如前所述的平抑通胀，还在乎给新一轮房调“国八条”加把劲。但对于民众而言，却关心的是民生小事。公众在怀想，春寒料峭里的加息“靴子”能否带来春风般的期冀和愿景，能否让人们在这个春天里不再遭受通胀的煎熬、蜗居的痛苦？
    故而，加息的消息甫出，人们就急着在算民生帐。一个是看似利好的储蓄帐，加息后，10万元定存3个月、6个月、1年、2年、3年、5年的利息分别增加了87.5元、150元、250元、700元、1050元和2250元。喜好储蓄的国人，钱存银行终于能够获得相对较高的收益。但民众乐不起来，因为还有更不划算的两笔利空帐。
    首先是首套房贷款，计息后按照基准利率（6.6%）计算，贷款100万元20年还清，月供增加了117元，总利息增加了2.8258万元。与执行7折利率优惠时相比，月供则增加了1371.32元，总利息增加了32.9万元。若加息“靴子”朝着二套房、三套房“踹去”，蜗居着的普罗大众或许热烈鼓掌。可是，这只“靴子”朝着首套房贷款“开刀”，就有些贫富不分、“洗脚水和孩子”一并泼出去的意味了。面对春天里横飞过来的加息“靴子”，期望首套房贷款的人们不仅倒吸一口凉气---还是不要买房了。
    其次是加息跑不过CPI增速。去年全年，CPI增幅为3.3%，计息后的一年定期存款利率为3%，实际利率依然为负。这让公众相当狼狈，钱存银行收益为负，不存银行，投资股市、房市更属饮鸩止渴，关键是没有完善的社保制度托底。负利率语境下，公众只有焦虑的份儿，而无幸福的感觉。
    由于加息通道已经打开，加息的“靴子”已经走出了一条惯性的路径，市场预期和公众心理期望也会水涨船高。加之很多学者预估，未来CPI增幅或呈现超容忍度，一月份的CPI增幅或朝5%。在此情境之下，年内或还有数次加息机会，若通胀不缓解，加息的“靴子”就会一直踩下。摩根大通认为，2011年内中国央行将加息三次。
    市场是个动态的相互联系的系统，牵一发动全身。从理论上讲，加息确实能够增加房地产商信贷融资的成本，降低人们购房的预期；亦能舒缓通胀压力，冲抵物价高企带来的民生焦虑。但是，货币政策都度，加息幅度和频率都要和市场的脉搏共振，不可能无限度地加下去。否则，宏观经济就会走向另一个极端，通胀变成滞涨，民生依然难享福祉。正因为如此，房控也好，房控也罢，减税也好，政策的每一次出手，都是谨小慎微，不能也不敢操之过急，以免出现经济硬着陆、民生大紊乱的风险。
    不过，面对泡沫化的房市，超警戒的通胀，焦虑化的民生，政策发力还踌躇不得。好在中国有丰裕的财政基础，通过有序的转移途径反哺民生，再辅以财税和货币政策，复方治疗多管齐下，或能破解市场乱像和民生忧虑。