今日市况

今天市场并未止住跌势，权重股依然成为杀跌指数的主要力量，中石油似乎成为大盘蓝筹的终结者，昨天上市市场给予超过 50倍的市盈率，如果后市中石油不能拿出超出超预期的表现，无疑这艘巨型航母将进一步加大市场的估值压力，虽然说股指期货的推出会给予重视有一定的溢价， 但业绩才是支持股价的重要原因，在上市之初看好中石油的太多太多，估计显现会浇一盆冷水，也证明了股市上一句古话；大多数看好的，一般会让你失望。

周一香港市场再次大跌1500余点，对a股的估面影响不言而喻，同时从目前的市场技术指标和近期量能来看，短期市场仍较保持缩量弱势整理格局。我们可以继续维持昨天对市场的观点判断；明朗的上升或者下降趋势将在多空双方争夺后逐渐显现，目前暂时不必过早的去揣测结果，坐山观虎斗应该是一种不错的方法和策略。

市场继续处于波动的原因在于；1，高估值压力持续，高调上市的中国石油给市场带来的是估值压力，和难以实现的盈利增 长预期。2；股票持续供给，在中国石油后，还有中国中铁，中煤能源等等大型股还在不断上市；3，qdll节奏放缓，港股直通车推迟，尽管中长期看降低了资 金分流的预期，但是它可能间接促成港股类调整，反而对a股形成负面影响。

市场的上行风险来自股指期货的不确定性，股指期货是个不确定的因素。之所以不确定，不仅仅在于它的出台时间表，也在 于股指期货公布后的市场反馈，从理论逻辑和海外经验观察，在股指期货推出前，大盘股票的确比较活跃，一方面，股指期货的标底---沪深300指数可以被少 数股票操纵，尽管这个按照流通市值计算的植树，单只股票的权重并不大，工商银行和建设银行这样的超级大盘股对指数的影响不足10%。但是，市场普遍存在的 行业股票联动效应却让沪深300指数与上证综指的高度相关，上证指数非常容易受到中石油，中石化，工行，建行股价的影响，所以机构投资者可以通过控制着4 个总市值巨大而流通盘市值较小的股票的短期价格，来操纵股指期货的走势。另一方面，国外经验表明，股指期货出台能够提高大型股票的流动性，短期内风格转向 防御型的投资者，特别是基金会格外珍视这种流动性。

后市展望

说了半天，还是说的主要是风险，中石油的上市是对一部分狂热的投资者一个教训，教训不可怕，可怕的是不吸取教训，冲动是魔鬼！目前指数处于前期的低点，短期有一定的支撑，大盘蓝筹也会有喘息的机会，目前来说操作还是不适合急躁，还是那句话，等趋势，趋势明朗后可以适当参与，赚钱的日子很多，不要急于一时！