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本文摘自：环球老虎财经 http://www.laohucaijing.com/Author/787
四季度酒类具备深度投资价值
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职业投资人 佐罗 发表
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2013-10-21 10:31
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标签：深度投资
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http://img.laohucaijing.com/upload/images/201310/20131021103154173.jpg 根据目前整体行业企业价值水平，四季度仓位安排最好用50%的股票和50%的低风险投资来应对。通过对我们喜欢的大消费企业逐一研究和排查，在食品、饮料、酒类、商业、服装纺织、家电、制造、电子、红利蓝筹等几个板块中，我们发现目前处于深度价值的有酒类和服装纺织类极个别的股票。
我们以低市盈率和高股息率的严格标准来寻找可靠地投资标的，在考核股息红利的时候严格考察历史分红情况，只有能连续高分红，每股分红在2元以上能保持5年以上的企业才可以入选，而且股息率必须达到5%以上。
这样考核下来股票发现了两只：泸州老窖和伟星股份。如果有单只股票不能超总资产的20%规定的话，我们习惯用一些高分红较低估值的大蓝筹作为长期资金库来弥补仓位的不足，比如破净且低市盈率的中国银行和中国石化就是最佳选择。长期资金库的意思就是若有其他小市值的深度价值机会的话，可以在获利的前提下在资金库里调配出现金来扑捉更好的价值投资机会。
接下来研究剩余的50%现金或低风险的配置，也本着保守原则，选择具有超好流动性较低估值的品种布局，并且配合至少20%的现金来做国债的逆回购操作，这部分是低风险投资的塔基，并且具有超好的流动性和保本收益确定性。低风险部分我们看到四季度年底临近很多股票分级基金A类面临折算套利的上升趋势，而且近来一些债基也备受打压，尤其是以一些定期开放债券基金萎靡了好一阵，基本上达到了折价的底线。当然一些转债也是必配的长期保本大收益的好品种，我们着重看好那些正股优秀，分红好流动性好，而且债性和股性转换的临界点附近的低估值转债。
根据以上的对市场整体和行业局部的价值分析，可以在四季度粗略制定如下的模拟投资组合：
一、股票部分：50%仓位
泸州老窖：深度价值价格：22元之下 仓位比例：20% 说明：长期动态持有。
伟星股份：深度价值价格：9.5元之下 仓位比例：20% 说明：如上。
中国银行：低估值价格：2.9元之下 仓位比例：5% 说明：长期资金库。
中国石化：低估值价格：4.5元之下 仓位比例：5%说明：长期资金库。
二、低风险部分：50%
1、资源A：当前价格，仓位比例：5%
2、信诚300A：当前价格，仓位比例：5%
3、富国天锋：当前价格，仓位比例：10%
4、石化转债：当前价格，仓位比例：5%
5、中行转债：当前价格，仓位比例：5%
6、国债逆回购：一般是1天的204001，使用资金比例大致是20%。
以上是以客观估值所设定的模拟保守型深度价值四季度组合，有兴趣的朋友可以长期观察其长期收益状况。
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(2013-11-08 21:01:37) 