=>《投资者文摘》

=>《企业研究》

    过去很多人其实是价值榜样跟随者（也包括我过去的本人），眼光并不直接穿透企业直达价值，而是看到很多投资大师或榜样们长期地持有一些企业股票获得不菲收益，就立马决心长期持有股票，然后就去找寻一些自认为能够长期持有的企业，并没有耐心地等待适合的价格，因为只要拥有好企业就基本上让这些人心里安定下来，舒坦起来。-自己稍有所学就要立马实践，马上行动远比耐心等待要刺激得多！

    但经受一番上大震荡的打击之后，投资人又会怀疑长期持有的必要性和可靠性，经过反思认为还是持有一个大波段最为实惠，尤其是受到了08年巨幅下跌的折磨后，深深的伤疤让他们更确定要找个高点了解手里的获利股票。

    以上两种思维模式其实和你们唾弃的市场上很流行的编故事将概念的做法没有什么本质上的区别。我们来琢磨一下：无论是长期持有或波段持有都不能作为价值投资人的一个交易理由，虽然交易的结果上可能出现了长期的持有或是波段持有的状态，但这只是结果，而不应是买入前提。

    经过不断阅读和学习，我的观点逐步形成：就是尽量寻找企业能够的长期成长的因素，静态保守地去估值。成长因素的搜集是多方面的，除了我们确定的隐形冠军、冷门股、行业特点和产品特性等等，还需要储存大量的有用信息，需要大量地阅读和研究。这就是我做两个微刊的目的，我需要搜集很多价值投资的有意讯息和材料，即然这样何将他做成一个公共电子读物，大家有机会一起研究学习！=>《投资者文摘》=>《企业研究》搜集成长因素是为了更好地挖掘未来的企业安全性，但不必去预估他的未来增长率，具体发展还要走一步看一步地研究分析。我们目的是发现最有价值的企业，能发现未来最有希望大幅拓展市值的优质企业。

    保守估值，是因为我们的成长判断可能含有主观因素而导致过于乐观，而每到一个大熊市往往会忽略一些积极向上的因素而导致过于悲观的市场价格，所以我们需要保守的静态估值，来最大限度地回避一些估值风险。

  这样客观地思考一下我们自己就会明白：保守估值是为了获得一个有力的介入位置，属于地利；成长因素的搜集是为了跟踪观察企业，看是否能不断提升自身价值而使得市值（股价）的得以不断维持或拓展，因为是定性的判断，发展中有一些模糊的运气成分，所以视为天时；我们持有者的良好心态，以及企业管理者的积极努力，可以称为人和。天时、地利、人和就完全有可能促成一笔不错的长期投资。

    总结一下：我们是在努力投资价值，而每笔投资的具体时间长短，关键要看企业综合性价比的变化情况，不要匆忙下结论，因为到时候的自然而然会知道。

    我认为这是一种客观的投资态度，也许这只是投资认识上的一件小事，但是如果不坚持这种客观态度，认识上的“小错误”的有可能会成为你未来投资路上的一块巨大的绊脚石。