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投资札记【403】约翰•博格尔的10条投资规则

(2012-09-10 13:30:37)
标签:

财经

博格尔

投资者文摘

年回报率

文化冲突

股票

分类: 投资名家观点

=>《投资者文摘》

=>企业研究》  

 

 


约翰•博格尔的10条投资规则

《文化的冲突:投资与投机》这本书是投资先锋约翰·C. 博格尔(John C. Bogle)的第十本也是最后一本书。结束了对投资者的10堂课的愉快阅读,虽然简单,但是对公众来说却是十分有价值的。我甚至制作了自己的记分卡来追随共同基金公司"先锋集团"的创办者博格尔的冲击,以及随着时间推移的发展。
  
  文化冲突是对博格尔在投资领域内60余年的很好的总结。他给出了他所亲眼目睹的金融文化中令人震惊的变化。其中最重要的变化是短期的投机活动已经在排挤长期的投资项目了。尽管这对金融业来说曾经是很棒的,但是却要付出损害公众的代价。
  
  博格尔也提供了如何应对这些对立力量的方法。坏消息是--不要屏住呼吸等待金融体系的修复。而好消息则是,你可以马上开始跟随他的课程,至少可以降低你在投机巨浪中损失你的硬性货币的几率:
  
  1. 记住均值回归。现在受热捧的不代表今后也流行。从长远来看,股市将会恢复到根本。不要随大流。
  
  2. 时间是你的朋友,冲动是你的敌人。利用复利,不要被市场的高歌猛进迷惑住。那只是在诱惑你在股票飙升后买入,然后在下跌后抛售。
  
  3. 买对的并持有。一旦你设置了你的资产配置,那就坚持下去,无论你会变得贪婪还是恐惧。
  
  4. 要有切合实际的期望。你不太可能迅速致富。博格尔认为股市%的年回报率和3.5%的债券年回报率从长远来看是合理的。投资札记【403】约翰•博格尔的10条投资规则
  
  5. 忘记个股,购买整个市场。购买整个市场你就可以消除股票风险、类型风险以及经理人风险。你能找到下一个苹果公司的几率是很低的。
  
  6. 让"庄家"带走的部分最小化。在成本之前,股市和赌场的搏斗都是零和游戏。你得到了你没有支付的部分。
  
  7. 没有能逃脱的风险。我一直在做高回报无风险的搜索,尽管很多人要求这种投资的存在,但是,我从来没找到过。而货币市场可能是最终的风险,因为它有可能会落后于通货膨胀。
  
  8. 当心最后一场仗。最近能够成功成功运作的不一定将来也能成功。在本世纪的第一次市场暴跌中运作良好的投资,在第二次暴跌中就会惨败。
  
  9. 刺猬击败了狐狸。狐狸代表的是金融机构为其巧妙的、复杂的建议收取过多费用。而刺猬在收到威胁时只是简单的卷曲成一个坚不可摧的多刺球,代表了指数型基金"低价"的理念。
  
  10. 坚持到底。投资的秘诀就是没有秘诀。当你利用广泛的股票指数基金对整个债券市场指数基金做合理的分配,你就拥有了整个股票市场,你就有了最佳的投资策略。纪律是坚持到底的最好总结。
  
  博格尔的书对我提出了一些在未来的这个伟大的文化冲突中的问题,但是它也给我留下了希望。其中一个原因是,他指出,指数基金目前为28%,只有20年前股票资产的3%。虽然杰克·博格尔(Jack Bogle)永远不能说服大多数金融专业人士向其客户道歉,但他似乎说服了越来越多的投资者远离了狐狸。

摘录地址:http://blogs.bnet.

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