伟星股份：效益增速超行业均值

　
    国内服装零售企业经过一段时间调整、清理库存后，将迎来新的一轮高速发展期。伟星股份（002003）作为纺织行业“卖水第一股”，业绩仍有望保持增长，预计2009年净利润增幅为14.83%，每股收益0.893元，2010年同比增长22.39%，EPS1.092元，2011年增速明显回升，达到34.38%，EPS1.468元，给予其买入评级。
    
    领先的经营模式、完善的管理体制和流程、全方位覆盖市场而且强大的销售网络使得公司在危机中仍然实现净利润增长，效益继续保持高于行业均值的增长，强大的软实力是公司业绩增长的核心基础。
    
    公司的募集资金项目中，高档多彩人造水晶钻技术改造项目和高品质金属纽扣技术改造项目已于2009年1月完成，新型拉链技术改造项目将于2010年1月建设完成。另外，高品质金属纽扣技改项目结余1750万元募集资金追加投入到新型拉链项目。由于公司拉链客户扩展情况良好，拉链产能的不断扩大是公司今明两年业绩增长的关键。公司7月27日公告投资8000万元开始南方生产基地建设，该基地主要作用在于集中深圳地区生产基地，并不会明显增加总产能。
    
    由于金融危机影响，各种原材料费用均有所下降，公司营业成本下降的幅度大于收入下降约1000万元，因此除光学镜片业务外，公司各项主营业务毛利率均有正增长。  国金证券  张斌