可口可乐公司1999年股东年会结束后，伊维斯特和巴菲特都留下了亲笔签名，有人问巴菲特，他是否对可口可乐公司的投资感到满意，他说：“从现在起，我们将用10年、20年、30年的时间持有它。”

2000年，巴菲特继续持有可口可乐股票，有人提出收购“老人牌”橡树公司那个盈利性很强的“加特拉德”牌饮料(在佛罗里达大学被发明，作为他们橄榄球队的饮料)。但是，由于他对此项交易态度冷淡，此项建议没有获得通过。

巴菲特告诉《华尔街日报》(2000年11月30日)：“相对于我们的所得，放弃可口可乐公司10.5%的股份真是损失太大。”巴菲特说如果由可口可乐公司来承担经营“老人牌”橡树公司增长缓慢的食品业，“加特拉德”饮料给可口可乐公司带来的增长也不会多于2%，就算这些产品最后都卖出去了，他也会给可口可乐公司增加一笔庞大的债务。

2002年，可口可乐公司与“依云”水饮料品牌所有者格罗普.丹诺达成协议，同意由可口可乐公司负责“依云”在北美市场的销售。

在可口可乐公司2001年年度报告的封面上画了一瓶可口可乐，标题为：“持久的价值”。令人费解的是为什么不是“永恒价值”呢？

卖出可口可乐股票看跌期权

1993年4月2日，菲利普.莫里斯公司为了更好地同那些普通品牌香烟展开竞争,而宣布将其万宝路牌香烟降价20%，在这个“万宝路星期五”公告发布之后，包括可口可乐在内的一些著名股票的价格纷纷走低，可是，巴菲特的做法却与众不同。

尽管他一向不太喜欢期权交易，但他在1993年4月份以每份1.50美元的价钱签订(卖出)了购买300万股可口可乐股票的看跌期权合约。这个期权的到期日是1993年12月17日，可以在此之前按照可口可乐股票每股35美元左右的价格执行这种期权。

这就意味着巴菲特同意以每股大约35美元的价格买入300万股的可口可乐股票。实际上，他是在打赌这种股票的价格不会跌破这一个市场价位。如果股票价格跌至每股35美元以下，他将不得不以高于公开市场的价格买进可口可乐股票。

1993年4月在，伯克希尔公司的股东年会上，巴菲特证实了这一做法，并且说他还会以相似的做法再增加200万股。

所有这一切都表明，巴菲特已经准备好了750万美元的现金，要是股票的市场价格从当时每股大约40美元下跌至每股大约35美元时，巴菲特就必须以每股大约35美元的价格买进500万股可口可乐股票。由于巴菲特已经获得了每股1.50美元的差价，他的实际成本价会是每股大约33.50美元。

巴菲特这次签署的“看跌期权”合约惟一承担的风险便是，如果可口可乐的股价在12月份跌破每股33.50美元，他就必须按照每股35美元的价格购买可口可乐股票，而不管它的市场价格当时有多么的低。但是，如果股票价格比每股33.50美元还低的话，他也许还会再买更多的可口可乐股票，因为他就是想以每股35美元的价格买进可口可乐股票。

对于巴菲特而言，这倒是一个很不错的双赢局面，既得到现金又得到可口可乐股票。这些期权如期履行，巴菲特由此赚得了750万美元。除非你是一位经验丰富的投资者，否则千万别冒这个风险。

巴菲特说：“我从事期权交易已经有40年之久了。”

通过购买看跌期权，巴菲特打赌标准普尔500指数会在2002年6月3日跌破1 150点，结果确实如此。因此，他的这一做法奏效，为伯克希尔公司带来了6000万美元的收益，6000万美元虽是伯克希尔公司并不十分大的收益之一，可没准它是下一个10亿美元的开始。

文章摘自管理人网:http://www.manaren.com/news/1030267101/