美国股市在上周五涨跌不一。今天内地股市高位震荡后收跌，香港股市则小幅回落。恒生指数早盘轻微低开64点后，遭遇获利回吐压力而走低，午后内地股市走软继续令恒指承压。最终，恒生指数收盘报23469.38点，下跌288.25点，或1.21%，成交金额减少到983.21亿港元；国企指数收盘报13420.32点，下跌192.90点，或1.42%，多数个股出现回落。

 

上周五，美国公布了多项经济数据。其中，美国财政部公布，联邦政府在9月底结束的2010财政年度有12940亿美元财政赤字，较前年度财赤少了1220亿美元，却仍是历史第二高财赤金额；9月份财赤为344.9亿美元，较去年同期财赤少了107.2亿美元。美国商务部公布，9月份零售销售按月增加0.6%，为连续第三个月上升，高于市场预期之增加0.4%，并将8月份升幅上调至0.7%，扣除汽车的零售销售增加0.4%，符合预期。美国商务部还公布，8月份商业库存，按月增加0.6%，高于市场预期的0.5%，为连续第8个月上升，7月份升幅上调至1.1%；商业销售增加0.1%，存货销售比率，由7月份的1.26个月上升到1.27个月，为去年11月以来最高。此外，密歇根大学公布，10月份消费信心指数初值为67.9，为今年7月以来最低，也较9月份指数低0.3，并低于市场预期9；未来一年预测通胀率则从9月份的2.2%回升至2.6%。美国经济周期研究所(ECRI)则公布，截至本月8日止的一星期，领先指标按周跌1.3至122.4，为三星期以来最低。

 

由于涉嫌违规实施房屋“止赎”操作，全美50个州开始对银行等金融机构的住房抵押贷款业务展开联合调查，银行股拖累了美国股市在上周五的表现。不过，谷歌上周四公布的第三季财报在获利和营收方面双双超过分析师预期，使得科技类股继续有所表现。在上周五时，美联储主席伯南克发表的受市场关注的讲话认为，经济增长比希望看到的更加疲弱，通胀水平过低而失业率过高，因此货币政策的目的是为经济提供持续复苏的环境并使通胀提升至希望看到的水平。他指出美联储下一措施将继续取决于经济数据，且对进一步购买资产继续持谨慎态度。而伯南克也没有提及是否会在11月2日至3日举行的美联储下次议息会议上正式宣布新的量化宽松政策。

 

从以上伯南克的讲话中，金融市场并没有得到有价值的内容。虽然伯南克继续表达了将在必要时刻推行量化宽松政策的决心，但事实上，当全世界都知道美国将采取激进措施来刺激经济，而西方其它发达经济体的复苏前景同样乏力的时候，美联储的量化宽松政策的规模很可能不会有预期的大。它牵涉出各大经济体在经济复苏不同步方面所需要采取哪些合适自身政策的政经搏弈，美元长期贬值的可能性也就未必能够实现。当然，新兴市场经济增长潜力相对较大，足以吸引国际资本逐利，令其本币兑美元升值压力长期存在。就在伯南克讲话期间，美元指数逐渐止跌回升，其实说明对美元更加不利的消息暂时得到缓和，技术性反弹也就实现了，这应该会妨碍美国股市的上涨势头。

 

如果金融市场暂时消化了一些美联储关于量化宽松政策的消息，美股投资者应该会把精力暂时放到企业业绩上，美国股市也可能因此出现震荡表现，相信也会拖累港股市场的表现。对于港股而言，恒生指数依旧在10天移动平均线上方运行，短暂调整还不能看作转势讯号。此外，期指大多数时间里仍是高水状态，反映出港股暂时能继续保持势头。但是，港股毕竟在短期内连续大幅上升，在一定程度上是受到了资金恐慌性推动。技术性回落后是否再次上涨，必须看金融市场对美元短期贬值的预期是否还如之前般热烈。