美国股市在周四继续回落。今天内地股市探底后取得明显升幅，港股则是震荡整理走势。恒生指数早盘轻微低开大约10点，随后在昨日收盘点位附近整理，午后跟随内地股市反弹而一度上涨，尾盘却又再回落。最终，恒生指数收盘报21071.57点，下跌34.14点，或0.16%，成交了576.91亿港元；国企指数收盘报11641.33点，上涨44.31点，或0.38%，个股涨跌互见。

隔夜，美国劳工部公布，上周首次申领失业金人数上升2000人至48.4万人，为6个月高位，而市场原预期下降；四周平均领取失业金人数上升1.425万人至47.35万人；上周持续领取失业金人数下降11.8万人至445.2万人，低于市场预期。受食品及能源价格影响，7月进口物价按月升0.2%，低于市场预期；7月出口物价跌0.2%，而市场原预期升0.1%。在企业业绩方面，思科上季收入低于预期，表示第三季度收入增速可能放缓，拖累科技股表现，使得美国股市周四连续第三个交易日收低。

美联储在本周明确表示将用按揭证券到期的钱来购买美国国债，这只是美联储资产负债表里，资产结构的变化，不能认为是向市场注入资金。之前，美联储实行量化宽松政策确实使大企业、大公司脱离苦海，但这些钱并没有全部流入实体经济当中，不但是银行怕担风险而不借出钱，连企业和个人的需求都在金融海啸后受到不小冲击。虽然都说“由奢入俭难”，但如果失业情况没有好转，消费者应该会精打细算一下，美国家庭信贷需求持续萎缩，验证了这一点。正是由于美国经济前景存在不确定性，股票市场才在业绩公布期的反弹后，进入谨慎观望的阶段。

目前金融市场最担忧的情况是全球经济增长放缓的势头比人们预期地严重，美国经济可能陷入如格林斯潘所说的“准衰退”状态。而对于解决这一问题，到目前为止，美联储和美国政府都没有很好的办法，这才是最危险的。不过，美国经济在今年就再次衰退的机会并不大。当前美国民众对美国现时经济很不满意，奥巴马政府在将要来临的总统中期选举前，无论如何都要在经济问题做些什么，才能获得选民支持。所以，金融市场很可能对美国政府和美联储的举动仍有所期待，股市即使回落，过程也是缓慢的，期间也会有反弹。

对于港股而言，尽管内地股市会影响其表现，但作为国际金融市场衔接内地与世界经济最关键的股票市场，港股表现更多地反映了欧美股市对其在趋势上的影响力。目前，世界各国经济联系密切，作为火车头的美国经济陷入增长乏力的时候，内地经济要想很快摆脱欧美经济疲软带来的负面影响并不轻松，但是，机会仍然存在。相比欧美股市来说，港股即使调整，其整体跌幅也可能比欧美股市小。在经济上不去又下不来的时候，港股仍将继续上落整理的走势，我们需要找到港股在某一阶段的支撑和阻力就会增加盈利机会。