美国股市在周三震荡后主要股指变化不大。今天内地股市继续震荡走低，港股同样出现回落。恒生指数早盘轻微低开近59点，随后有小幅度的上涨，午后跟随内地股市走低，在欧洲股市开盘后，跌幅又有所加剧。最终，恒生指数收盘报20733.49点，回落123.12点，或0.59%，成交金额继续回落到477.86亿港元；国企指数收盘报11935.95点，下跌84.43点，或0.7%，多数个股继续回落。

隔夜，美国商务部公布，5月新屋销售年率下跌32.7%至30万套，是历来最大跌幅，且不及市场预期；5月待售新屋跌0.5%至21.3万套，也是1970年11月以来最低水平，相当于8.5个月供应量；新屋售价中位数也下降9.6%至20.09万美元，是去年7月以来最大跌幅。可以说，上述数据给美国股市后市发展将带来压力。受市场关注的美国息口动向没有超出市场预期，美联储仍就维持联邦基金利率区间在0.0%-0.25%不变，不过，与两个月前的上次会议相比，此次会议上美联储官员们在描述美国复苏势头时的措辞更有些模糊。他们认为，在欧洲爆发债务危机后，金融环境对经济增长的支持力度减弱。

是的，美联储应该显示出谨慎，美国在最近公布的房屋销售数据不理想，失业率仍然居高不下，美国经济增长缺乏可持续性。加上欧洲主权债务危机引起欧洲各国相继采取紧缩政策，将可能导致全球经济复苏势头放缓，美国经济前景将十分具有挑战性，即使美联储可以把经济前景形容的好些，但市场早就有了份担心，美国经济复苏除开政府投资外，私营部门的表现实在令人失望，而这种情况似乎没有好转的迹象。于是，在欧洲债务危机消息不再出现的时候，股市投资者在7月份企业财报公布前，很难放心买入股票。

对于港股而言，美国及欧洲股市如果不能继续上涨，港股要想上涨只有寄希望于内地股市能从低位反弹一些。农业银行的发行对港股影响并不大，反而促使投资者偷步买入其它内银股以博取短期收益。内地股市在今日的成交量已跌至本轮下跌行情的最低位，在农行发行前的谨慎情绪可见一斑。虽然，这种较低的成交量可能意味着地量地价，但内地股市目前上涨的压力主要来自经济结构调整所引起的经济增长放缓的预期，其反弹高度可能有限，这也将影响到港股表现。所以，当港股已经从低位反弹大约10%后，我们有必要谨慎些，降低手中仓位也未尝不可。