美国股市在周三涨跌互见。今天内地股市高开低走，港股则守住升势。恒生指数早盘高开大约139点，随后逐渐收窄涨幅，但抛压并不沉重，惟全天波幅仍不足123点。最终，恒生指数收盘报20138.40点，上涨76.25点，或0.38%，成交金额继续只有488.25亿港元；国企指数收盘报11583.50点，上涨27.05点，或0.23%，上涨个股数目略多。

隔夜，美国联储局公布，5月工业产出升1.2%，增幅为去年8月以来最大，高于市场预期；4月设备使用率增至74.7%，也高于市场预期。美国商务部公布，5月新屋动工量年率跌10%至59.3万套，跌幅为去年3月以来最大，也高于市场预期；5月单户式住户动工量跌17.2%，跌幅为91年1月以来最大；多户式住宅动工量升33%；营建许可下降5.9%至57.4万，不及市场预期。美国劳工部公布，5月生产物价跌幅扩大至0.3%，低于市场预期；5月食品价格跌0.6%，能源价格跌1.5%；剔除食品和能源的核心生产物价升0.2%，同样低于市场预期。虽然前一个交易日美国股市取得不错升幅，但隔夜经济数据的不理想，限制了股市继续上升的动力，美股收盘基本持平，盘中却也处于震荡状态，反映出市场在当前环境下存在一定的分歧。

整体而言，当前美国股市应该是正陷入区间波动中。一方面，欧洲债务危机虽然没有更坏的消息出现，可以让市场喘口气，但也没有什么令人惊喜的情况发生。西班牙国债收益率与同期德国国债收益率之差一度扩大至欧元诞生以来的最大水平，反映出市场担心西班牙亦有机会步希腊后尘。同时，近期欧洲银行间隔夜拆息逐渐上升，同业互不信任状态重现市场，似乎说明金融市场的谨慎情绪仍在。另一方面，欧盟各国意图实行紧缩政策给市场信心，此举或导致经济增长放缓，进而拖累美国乃至世界经济复苏。而欧元汇价的疲弱又可能令美国跨国公司业绩受损，同样也困扰着股市。我们相信市场谨慎的局面可能会维持一段时间。

今天港股走势主要是受美股及内地股市陷入整理影响，也保持着缩量上落的状态。恒生指数在震荡反弹后，已经越来越接近20300点附近的短期阻力，期间个股上涨多以超跌股为先，涨幅亦较其它股票稍大，显示出现在只是弱市下的反弹，加上成交极不活跃，估计这种反弹很难持续下去。所以，我们在接近上方阻力区域后，需要小心应付可能到来的获利回吐。