美股在上周五继续上升，今天内地股市出现震荡下跌，受此影响，港股呈现高开低走的走势。恒生指数早盘高开近120点，随后遭遇获利回吐而逐渐回落，午后更追随内地股市下跌而扩大跌幅，最终，恒生指数收盘报21299.35点，下跌200.09点，或0.93%，成交金额大幅萎缩，仅有441.83亿港元；国企指数收盘报12375.93点，下跌120.13点，或0.96%，个股全面下跌。

 

上周五的美股延续涨势，主要是因为经济数据不错以及科技类股获券商看好，从而支持大市继续走强。美国经济数据显示，美国8月份贸易赤字减少3.6%至307.1亿美元，较预期336亿美元为低，原因是出口上升到今年最高水平，同时进口继续回落，其中，对华贸易赤字收窄了0.9%至202.3亿美元。此外，瑞信调高Google股票目标价；巴克莱资本不仅将IBM目标价从119美元调高至140美元，并把信息技术硬件类股的投资评级由“中性”上调至“看涨”；德意志银行也于近日表示，预计半导体公司最近季度的业绩将意外增长，这些消息都推升了科技类股表现，进而支撑美股走强。

 

美国股市在上周重新上升，累积升幅达到4%，单周表现是过去3个月以来最好的，企业业绩再次超预期是股市走高的原因之一。本周将有多只金融和科技股公布季度业绩，当中包括科技股IBM、英特尔、医疗保健类股强生、综合企业通用电气，银行股摩根大通、美国银行、花旗和高盛。受到政府救助经济措施以及经济在过去半年确实有所回升激励，市场估计，与去年雷曼兄弟破产时的季度相比，美国金融股的当前盈利可能同比增长57%左右。当然，在美国铝业公布超预期的业绩后，市场对其他企业业绩的良好表现也充满期待，理论上，这种相对乐观的情绪有望继续支撑美股再次走高。

 

在经济数据方面，美联储将在本周三晚公布上月份的议息纪录，投资者希望可以从中找到美联储对长期利率走势的判断依据。此外，美国商务部将在周三公布9月份的零售销售数据和8月份商业库存；劳工部则会在周四公布9月份的消费物价指数和10月费城联储制造业指数；而9月工业产出月率数据和10月份消费信心指数初值也会在周五公布。在企业业绩可能继续好转的情况下，一些关于美国零售业及商业方面的经济数据或许会受到市场更多的关注，因为当前美国实业率高企，不少分析员对美国人消费能力的恢复情况感到悲观，任何对消费市场恢复不利的数据都可能抵消企业业绩好转，给股市带来的利好作用。

 

还有值得投资者注意的是，我们上周分析过，美元指数在短期如果出现反弹的情况，将导致美股涨势受限，这种负相关性在此前美股上升的过程中一直存在，当下或同样受用。而且，当前美股盘面表现，似乎正在透露另一项讯息，就是人们已经习惯了企业业绩和经济数据好转（也应当好转）的情况，如果再拿这些因素作为股市继续大幅上升的理由或许有些力不从心了。因为就算内地股市在内地经济强劲增长及被世人广泛长期看好的时候，都已在两个月前展开阶段性调整，所以，走势上存在时间差的美国股市，继续上升的时间可能已经不多了。

 

今晚美国股市将因为哥伦布日而交投清淡，明天的港股表现可能得不到它的指引。当前的内地股市的上证指数始终无法反弹到3000点上方，它的疲弱表现或许不利于港股走势，而且，连续上升后的港股再次到达前期阻力区，如果成交量不能再次增加，市场中的谨慎情绪势必占据上风，也大大增加了大市短期面临回吐压力的可能性，短炒能力不佳的投资者务必小心对待。