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经济大疑问:铁道部会否债务违约?

(2011-08-08 10:52:21)
标签:

铁道部

债务

违约

危机

财经

分类: 老百姓经济学

8月1日,铁道部财务司在上海清算所网站公布了2011年上半年主要财务及经营数据报告,上半年铁道部营业总收入3525.5亿元,盈利42.9亿元,但此前一季度,铁道部亏损37.6亿元,这意味着二季度铁道部盈利超过80亿元。而2010年全年铁道部仅实现1500万元微利。

  通过对铁道部最近五年的财务报表进行全方位解读,《投资者报》发现,过去五年铁道部总资产翻了2.4倍,但负债同时翻了3.3倍;营业收入仅增长六成,净资产仅增长七成,而净利润累计只有17亿元。

铁道部的总资产2011年继续增长,一季度达到34058亿元,二季度达到35718亿元。至此,铁道部总资产在2006年的基础上增加了两万多亿元,五年翻了2.4倍,平均每年增长28%。

  但铁道部的负债增长更为惊人。数据显示,2006年铁道部负债总额为6401亿元,2007年也只有6587亿元,但2008年在上一年的基础上大增32%,上升至8684亿元。而在负债增长最猛的2009年,铁道部负债从年初的8684亿元升至年末的13034亿元,仅一年就大幅增加50%。2010年负债总额再度大增45%,飙升至18918亿元。到2011年上半年,铁道部负债已进入两万亿元时代,达到20907亿元。

    计划发行200亿元,实际发行187.3亿元。7月21日,铁道部发行的200亿元一年期高信用等级短期融资券出现意外流标,该期短融券票面利率为5.18%,相比利率仅为2.59%的其2010年第四期短融券整整翻了一番,这是铁道部自2006年大举发债以来首次出现招标未满的情况,

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计算:35718-20907=14811亿净资产

42.9/14811=0.29%

即使平均下来,一年的净收益也只是1.15%。

我们撇除了利率上调,就对比一下存款利率。目前中国一年期存款利率都已经到了3.5%。这样的收益是否能够维持债务偿还能力?

实际上再看铁道部的短融券的流标也说明了机构的态度。机构对于铁道部的偿还能力非常没信心因此举脚投票了。而我们又能从中闻出什么味道呢?

美国债务问题,在于借新债还旧债,债务展期。但现在铁道部的问题是否也是一样呢?如果没有了购买者,债务违约是否会到来呢?

 

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