8月1日，铁道部财务司在上海清算所网站公布了2011年上半年主要财务及经营数据报告，上半年铁道部营业总收入3525.5亿元，盈利42.9亿元，但此前一季度，铁道部亏损37.6亿元，这意味着二季度铁道部盈利超过80亿元。而2010年全年铁道部仅实现1500万元微利。

　　通过对铁道部最近五年的财务报表进行全方位解读，《投资者报》发现，过去五年铁道部总资产翻了2.4倍，但负债同时翻了3.3倍；营业收入仅增长六成，净资产仅增长七成，而净利润累计只有17亿元。

铁道部的总资产2011年继续增长，一季度达到34058亿元，二季度达到35718亿元。至此，铁道部总资产在2006年的基础上增加了两万多亿元，五年翻了2.4倍，平均每年增长28%。

　　但铁道部的负债增长更为惊人。数据显示，2006年铁道部负债总额为6401亿元，2007年也只有6587亿元，但2008年在上一年的基础上大增32%，上升至8684亿元。而在负债增长最猛的2009年，铁道部负债从年初的8684亿元升至年末的13034亿元，仅一年就大幅增加50%。2010年负债总额再度大增45%，飙升至18918亿元。到2011年上半年，铁道部负债已进入两万亿元时代，达到20907亿元。

    计划发行200亿元，实际发行187．3亿元。7月21日，铁道部发行的200亿元一年期高信用等级短期融资券出现意外流标，该期短融券票面利率为5．18％，相比利率仅为2．59％的其2010年第四期短融券整整翻了一番，这是铁道部自2006年大举发债以来首次出现招标未满的情况，

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计算：35718-20907=14811亿净资产

42.9/14811=0.29%

即使平均下来，一年的净收益也只是1.15%。

我们撇除了利率上调，就对比一下存款利率。目前中国一年期存款利率都已经到了3.5%。这样的收益是否能够维持债务偿还能力？

实际上再看铁道部的短融券的流标也说明了机构的态度。机构对于铁道部的偿还能力非常没信心因此举脚投票了。而我们又能从中闻出什么味道呢？

美国债务问题，在于借新债还旧债，债务展期。但现在铁道部的问题是否也是一样呢？如果没有了购买者，债务违约是否会到来呢？