1，2000年日本保险业界的中坚力量第一火灾海上保险公司今年５月宣布破产，这是战后日本财产保险业的首例破产案，它宣告了日本财产保险公司“不倒的神话”破灭。１０月９日，日本中坚人寿保险公司千代田生命保险公司宣布破产，这是战后日本最大规模的人寿保险公司破产案；１０月２１日，中坚保险公司协荣生命保险公司宣告破产，在仅仅十天左右的时间内，就有两家保险公司相继破产，这在日本保险业界中还是未曾有过的。那么，究竟是什么原因使日本保险业破产频频呢？

    首先，泡沫经济的后遗症--不良债权使日本保险业的经营陷入困境。日本保险业分为人寿保险和财产保险两大类。保险公司赔付保险金的资金依靠将投保者的保险费进行投资升值而来，保险公司的主要投资对象是债券、股票等有价证券和不动产等领域。８０年代后期，日本央行放松银根，保险公司的大部分资金和其它剩余资金一道流入有价证券和房地产市场，加速了泡沫经济的形成。泡沫经济破灭后，保险公司和银行等其它金融机构一样遭受了巨大损失，留下了巨额不良资产，造成严重内伤，至今未能康复，因此使得一些保险公司的经营日益陷入困境。

    其次，“外敌入侵”。过去，日本保险业备受大藏省的特别关注和保护。随着金融体系改革的不断深入，日本金融市场也更加开放，１９９８年７月，日本开始实施保险费自由化政策，这不仅改变了日本保险业界的经营环境，也使保险经营体制受到冲击。与此同时，许多欧美大保险公司趁机大举进军日本市场，它们凭借雄厚的资金实力、强大的市场开发能力、高超的营销战略和广泛的知名度，迅速占领日本保险市场。一些外资保险公司通过因特网络，大力推销保险费大大低于日本保险公司，各项服务毫不逊色的汽车、房地产等保险商品，直接威胁到一些实力不强的保险公司的生存。

    第三，“婆家难找”。在内伤未愈，又遇强敌的严峻形势下，日本保险公司意识到，仅凭自身的力量，想要在这竞争日益激烈的环境中生存和发展，是不可能的，只有尽快寻求合作伙伴，进行联合重组，扩大规模，降低成本，才能拥有立足之地。于是日本保险业便掀起了重组浪潮。自去年１１月至今，日本９大财产保险公司中已有６家宣布重组，除此之外，还有多家保险公司宣布进行联合经营和业务合作。日本保险业界的重组合并“旋风”冲击了那些经营状况恶化，一时难以找到合作伙伴的保险公司。比如宣布破产的协荣生命保险公司，该公司总资产额为４．６万亿日元，负债总额在４．５万亿日元之上。为了增强实力和渡过难关，协荣曾同美国万全保险公司达成协议，吸收总额达３００亿日元的资金，结果美国万全公司在对协荣进行资产结算时发现，协荣公司的资产价值几乎为零，双方合作未能实现。万般无奈之际，协荣只好宣布破产。

    第四，受股份低迷、长期实行低利率、信用不足其它因素影响。进入今年以来日本股市不稳，低迷状况持续时间较长，因此使得一些保险公司亏损较多，财务状况更加恶化。另外，日本政府为了扩大内需、刺激消费，泡沫经济破灭后开始长期实行超低利率。在这种情况下，保险公司容易发生资金运用业绩低于向合同对方保证的预定利率的情况，从而使保险公司出现亏损，经营状况持续恶化。由于一些保险公司经营不振、资金运用业绩低于向合同对方保证的预定利率，以及部分保险公司宣布破产，使得这些保险公司的信用度降低，签约顾客逐渐减少的同时，解除契约的顾客也逐渐增多，这使得一些保险公司，特别是那些实力不强的公司雪上加霜，难以为继。

2，

Conseco是美国第3大申请破产保护的公司。该公司和其附属子公司截至2001年年底资产共达614亿美元。在周三的破产保护申请中，除公司获利的保险子公司外，该公司列出的资产为523亿美元，负债511亿美元。

    世界通讯在7月申请破产时总资产达1040亿美元。而安然在去年12月申请破产时总资产为640亿美元。

    在周二之前，美国有史以来第3大破产案件是Texa-co于1987年申请的破产案件，当时，该公司总资产为360亿美元。在上周美国联合航空母公司UAL和本周Conseco相继申请破产保护后，在1980年之后12大破产案件中，就有7件是在今年至今时段里发生的。

    在此次破产保护案件中，Conseco仍将维持资产的使用权，以衡量破产是否适用，因为公司保险业务不在破产申请之列。而且，Conseco表示，在同期申请破产保护的公司中，公司债务进入适用破产的机率小于其他几家公司。

   &nbspConseco曾于华尔街盛极一时，从1988-1998年间，股份每年回报率平均达47%，股价一度高达58美元。但自九十年代末期的大型收购计划失败后即一蹶不振，该公司股价现在已缩水至不到每股5美分。至本年夏季被纽约交易所除牌，晋身垃圾股行列，并面临被证券及交易委员会调查。

    公司创办人希尔伯特于2000年4月令公司累积82亿美元债务后被迫下台，但接任人温特仍无法扭转局势，亦已于本年十月辞职。

    目前Conseco已与银行及债券持有人达成债务重组协议，但与优先证券持有人的谈判则仍未有定案。近来Conseco屡受华尔街评级机构调低评级，本年在《财富》杂志的美国企业排名榜仅排239。

    不过Conseco高层称，母公司的财务问题对其保险公司业务并无构成影响，运作仍然健全。但财务分支Conseco财务自本月4日无力偿还470万美元到期债务后，已陷入破产边缘。

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个人看了各种案例，心中有些担忧，我国的保险公司也会破产吗？从保监会的口风看，保险公司破产法即将出现。而大量的保险公司资金也投向了股票，地产；而每年的保费增长也开始了停滞。假如到10年或者20年后，大批的退休者开始提取保险生存金，而新增的保费缴纳者减少（老龄化），保险公司还能有足够的收益支付生存金吗？假如大批退休者开始使用医疗保险去治疗，保险公司还有足够的赔付能力吗？

但愿这一切，仅仅是我的杞人忧天吧。