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国债投资的怪现象:非理性狂热?

(2007-08-02 09:16:54)
标签:

国债

非理性

怪现象

分类: 股民期民杂谈
 我们可以知道,在下调存款利息税和加息之后,5年期存款的实际年收益已经达到了4.95%.
那么,一个让人疑惑的事实出现了:
为什么还有如此多的国债保持低于5年存款的收益价格依然居高不下呢?
例子:
交易代码 债券名称 开盘全价 收盘全价 涨跌值 收盘净价 应计利息 到期收益率 修正久期 凸性 剩余年限
010513 05国债(13) 91.220  91.220  -2.370  93.232164  2.012164  4.9158 %  4.657471  27.470667  5.334 
101917 国债917 97.510  98.190  -0.810  100.255808  2.065808  4.4841 %  9.991334  130.331555  14.014 
100303 国债0303 87.980  88.600  0.850  89.540822  0.940822  4.4602 %  11.420873  166.675520  15.726 
010504 05国债(4) 97.030  97.030  0.040  97.852000  0.822000  4.3970 %  12.076072  192.426533  17.803

 

让人很奇怪吧?!按道理说,固息长期国债,应该比同期存款利率略高才对,怎么会出现反向运动呢?甚至长期国债的收益率比不上短期存款,怪!

再看一个极端:

010010 20国债(10) 100.500  100.850  0.550  102.498767  1.648767  -0.4445 %  0.305467  0.400142  0.304 
101995 国债995 100.300  100.290  -0.010  103.354329  3.064329  -1.0449 %  0.069216  0.074738  0.068 
101973 国债973 105.520  105.000  0.190  113.708219  8.708219  -26.8740 %  0.153610  0.233658  0.112

在出现了买入即亏损的情况下,这些国债却依然保持活跃?!死活不跌.这就怪了,究竟谁在买卖这些债券呢?明知道到期肯定亏本的啊!

 

综上所述,国债投资是否进入了非理性狂热阶段?大家可以思考一下.

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