"假定有一位年轻人，从现在开始能够定期每年存下1.4万元，如此持续40年；但如果他将每年应存下的钱都能投资到股票或房地产，并获得每年平均20%的投资报酬率，那么40年后，他能积累多少财富？一般人所猜的金额，多数在200万元至800万元之间，顶多猜到1000万元。然而正确的答案却是：1.0281亿，一个令众人惊讶的数字。这个数据是依照财务学计算年金的公式得之，计算公式如下：1.4万(1＋20%)×40＝1.0281亿。"

个人意见:实际上,没有人能完全预测未来.即使是1年后的世界也没有完全能预测准确的.何况40年?每年在"股票和房地产"获平均"20%"的投资报酬?而且最重要的是,你不可能知道,40年后当你退休的时候,会否正好遇上类似1929美国,或者1987年日本之类的经济大倒退,股市楼市一路下滑呢?

毕竟经济周期除了增长,还有衰退期.

此乃看法之一.

2,原文说到:

"　理财专家建议将财产3等份：一份存银行，一份投资房地产，一份投资于较投机的工具上。我们不妨建议你的投资组合为“两大一小”，即大部分的资产以股票和房地产的形式投资，小部分的钱存在金融机构，以备日常生活所需。"

个人意见:作为资产配置基本原则,就是不要把相关性资产配置得过多.必须将资产分布到不同类型符合个人偏好的多样资产中.我们只要思考一下,就会明白,房地产和股票,在经济周期低迷的时候，其回报也会降低甚至亏损,所以其实际相关性很大.而且我国房地产业过度依赖贷款,抗周期性很低.

而且从日本,香港,泰国的例子看,一旦股票价格发生下跌,在不远的数月数年内,房地产的整体回报也会呈现同向的运动.

实际上,配置资产并非单纯考虑20%还是5%的回报,而是整体资产非相关性有多高,是否可以克服波动?

因此,财产的分布,必须有一部分固定权益工具,例如债券,大额存单,或者是高息货币工具等等.

此外才是股票,期货和衍生产品等等的工具.如果"大部分的资产以股票和房地产的形式投资",经济形势一旦出现逆转,你的资产损失速度将远远大于有一定固定权益投资者,而且波动的幅度将让你无法忍受.