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背景

2014.4.18号（周五）上影股份招股书在证监会网站披露（上市实体为上海联合）；

4.21日（周一）万达院线招股书在证监会网站披露；

批注：就差中影和金逸了，两家一上来，院线前五就全了（大地在港股）。

估值变化

市场价格水平呈下降趋势，2012年IPO停摆前金逸PE=94，2014IPO重启后，万达和上影平均PE=30.41

http://s10/mw690/001apjN1zy6IiVdqTGx89&690

业务对比

业务规模

万达为自建影院，上影股份以加盟为主，筹资主要目的是扩大自建影院规模；

http://s14/mw690/001apjN1zy6IiVmzXpHcd&690

2013年票房排名

http://s13/mw690/001apjN1zy6IiVnYp4M7c&690

资本结构

偿债能力方面，本次预披露两家院线资产负债率均处于较低水平，优于2012年金逸披露数据

http://s13/mw690/001apjN1zy6IiVqI7FOdc&690

盈利能力

万达院线全部为直营影院，上影股份以加盟影院为主，上影在财务表现上稍显好看一些

http://s1/mw690/001apjN1zy6IiVsdiE0b0&690

业务结构比较

http://s10/mw690/001apjN1zy6IiVtrGNbe9&690

期间费用构成比较

http://s8/mw690/001apjN1zy6IiVvndJ5b7&690