中国金融市场：掉进高盛的坑，还是中国人掌握自己的命运

中国其实可以做到自己掌握自己的命运，让国运腾飞。

目前的中美两国，其实都有难题。中国是房地产市场遇冷，高科技被美国算计，经济遇寒，就业压力大。美国是国债难发，商业地产风险聚集，还有商业银行等金融机构濒临破产，通胀让社会底层生活受挤压，社会风险在一点点放大。此时任何一方吃不住劲倒下去了，对对方来说，那就是胜利。因此目前双方主要的策略都是微调，然后选择硬扛，等对方犯历史性错误。

前期多次讲到，美国自己给自己脖子套上绳索了，我建议中国不要为美国解套。

如果不给美国解套，美国最后的运行结果会是什么呢？

第一，美国想办法给自己解套了，或者像过去多次一样，将自己的问题转化成他国或其他地区的问题，他好了，别人下去了。这种结果会不会有呢？有可能，但目前来看，只是可能。

第二，美国解不了套。

美国解不了套，那么此时他面临什么选择呢？

第一条路径，继续加息，一直加到社会运行几乎停滞，社会转不动了，需求大降，核心通胀降到2%以下；第二点，再加息一轮，比如两次甚至三到四次的加息，银行等一众金融机构风险越来越聚集，金融机构出大事，商业地产出大事，或股市出大事，全球金融危机爆发，需求大降，美国物价降下来，解套。但此时金融机构完蛋了，商业地产完蛋了，或者股市完蛋了。第三点，要么停止加息，择机降息，通胀继续，进入滞胀。如果进入这个轨道，那美国就难有出头之日了。这三条路，无论走哪一条，都是美国出大问题。

美国到底会最终走成什么样子？除了他们自己的选择，还得看中国的情况。

正如我昨天的分析，这个时候，正是中国经济换档、重新换发动机的时候，中国房地产市场是不会出系统性风险的。这一点是我这几年以来一直没有改变的观点，恒大爆雷以前都是这个观点，中国房地产很难有全面的30％以上的下跌，因为中国政府的控制力是很强的。在房地产不爆发系统性风险的情况下，它对中国的影响只是影响这波经济周期底部运行的时间，不会改变中国经济最终将走出底部的事实。就是说，如果房地产对经济的拖累时间很长，中国经济在底部呆的时间也会比较长，如果房地产对经济的拖累时间不是很长，那么中国经济可能要不了两年就会率先走出底部。

中国经济这波遇寒，除了房地产外，还遇上了全球即将进入衰退这个因素的影响，因为全球经济将衰退，必将影响中国出口。此外，它还受到三个因素的很大的影响：一个是美国对中国高科技行业的打压，包括制裁华为等一众高科技企业；还有一个就是禁止美国风险投资投资中国企业。中国一众中小高科技企业现在的环境是遇到了投资的寒冬，大家融资是很困难的，这导致众多中小创新型企业生存压力尤大。最后一个就是，美国发出这个信号，在资本市场上，美国金融资本就配合打压中概股，代表就是打压中国金龙指数、恒生科技指数这些美国金融资本掌握定价权的指数。再就是定价权一直在海外金融资本手中的恒生指数，以及这几年掌握在外资手中的上证50和沪深300指数。打击这些指数就全面打击了中国金融市场。2021年以来，中国指数是全球表现最差的指数，应该说就经济的基本面来看，中国经济基本面在全球大的经济体中表现是很好的，至少在前面，但从股指来看，中国股指表现绝对全球垫底。这就打击了中国人对中国经济的信心，同时，中国两亿股民背后是6亿中产，当两亿股民连续几年亏损，中国6亿中产的消费就不可能起来。消费起不来，投资就受压，然后就业也就起不来了。这就是很自然的顺理成章的结论。

但是，中国经济的韧性还是很强的。就扛的能力这一点来说，中国比美国强。因为中国92%以上的老百姓是支持政府的，这个支持率在美国是怎么也不可能达到的。

然后美国还有零元购，这个成本一直是社会在承担。现在零元购和网店销售已经影响到企业的生存选择，有一批中小商业企业，包括大型商业企业，比如沃尔玛、Best  Buy、Costco、Nordstrom、梅西百货等等，都纷纷选择关店（零元购比较集中的地方）。这种微变化，对中国是很有利的。当然，中国也有不少的中小企业，特别是初创型企业选择关张。

零元购最初起来的时候，我就说这个现象要一直关注，要关注美国中小商业企业是否关店，没有想到到现在这个现象才较为普遍。

这种微变化对中国很有利。2018年春，特朗普跟咱们打金融战时，还有2020年春天，疫情爆发时，我个人给出的选择是不救美国，而选择给中国企业降成本和费用，提高中国企业竞争力，然后推动人民币在全球的贸易结算，以避开美元带来的伤害。2021年和2022年，中国出口应该说交出了很好的成绩单。今年尽管出口遇到了一些问题，但总体上是发展中的问题。中国这轮在中美对抗中要做的事情就是择机降息，但在美国加息周期，降息暂时并不是一个很好的选择，所以可以稍稍拖后，只等美国出问题。只要美国出问题了，中国一降息，那么中国经济立马满血复活。在降息之前，中国可以做而且可以调动一个巨大的资源，这就是中国的外汇储备。

中国2017年以来， 外汇储备一般就在31000多亿美元到32700亿美元之间，还有很多企业手中还有不少的外汇没有结汇。这么庞大的外汇储备，其实可以筹划好，利用它来干大事情。

在过去，我们的外汇储备买美元，后来中投用它做全球投资，也取得了不错的收益。当中国开始像我呼吁的降低美元储备抛美债以后，中国开始增持黄金，然后让大量的美元流向了发展中国家，跟一带一路结合，给不发达国家贷款投资基础设施。但是，这条路目前被耶伦盯死了，她这次打着给不发达国家减债的政治正确的旗帜，跟赞比亚政府联手，逼中国给赞比亚减债，这波骚操作一出来，中国投资一带一路沿线国家基础设施的债务就极其不安全了。当然，耶伦这样做的目的就是逼中国大规模买美债。但是，我给出的出路选择是，可以少量买一点美债，卖美国一个面子，但大规模的外汇储备，进入中国金龙指数代表性股票和其他优质科技股抄底， 抄底恒生指数和恒生科技指数中的优质中资股、国企股、红筹股，辅以强制结汇和打击地下钱庄，包括打击比特币在中国的炒作，以及通过澳门赌场、通过外国在华银行等金融机构让大资金逃离中国的行为。国内，投行应该全面雄起，打击高盛大摩等美国金融机构对中国股票的定价权，打击他们以偏概全地唱空中国股市的行为。因为他们的定价是不公平不合理的定价，他们长期以不公平不合理的定价来把持中国股票（如前两次我分析的中国建设银行H股与汇丰银行定价、招行H股定价，美国银行与中国工商银行H股定价的不公，这都是铁证），这会严重阻碍中国的发展。也即中国的突破，在美国没有进入降息阶段之前，可以从金融市场上率先突破，找到我们进攻的方向，全面拿下中美大博弈的主动权。金融市场先突破，A股只要拉起个千点左右的行情，中国消费问题就会迎刃而解。消费问题解决了，中国投资问题随之就会解决。如果在此过程之中，国际市场迎来好转，比如美国加息见顶了，那么中国可以选择降息，那么中国经济就会率先从低位立马启动，率先复苏。

简单来说，这个策略是以国内市场复苏带动国际市场复苏，以金融市场复苏带动实体经济复苏的策略。为啥中国金融市场可以先复苏呢？因为基本面。中国金融市场是极度低估，特别是中国在美上市的中概股、香港恒生指数和恒生科技指数、上证50和沪深300指数。这个位置如果被美国金融机构打下去了，打到一个极低的位置上去，那就是他们胜利，因为他们的目就是中国金融开放，他们全面进入中国金融市场抄底，从极端低价的位置介入，最后拉高到8000~10000点，实现胜利大逃亡并反手做空。如果他们的这一策略实现了，他们在中国市场挣走的资金，至少是几万亿甚至几十万亿，他们到时候再回去填美国的坑。这等于用中国2亿股民和无数机构的钱，来供养他们，这也就是我常说的一定要保护中国改革开放45年创造的天量财富。就算我们对美国再好，也决不能给他们这么大的历史性机会。中国没必要供养将自己视为敌国的国家，何况是美国这种历史上劫掠成性的帝国。中国那么多外汇储备，自己可以把握这个机会，而且这是中国国资彻底掌握中国企业定价权的一次极好的机会。

一句话，中国其实可以做到自己掌握自己的命运，让国运腾飞。