让美联储购美债，推动美债利率上升

2018年以来，美国为遏制中国发展，先是开打贸易战、科技战，接着打了舆论战、生物战，都没有取胜。贸易战影响有限，只影响到2019年和2020年。2018年当年，中国对美贸易是增长的，2017年出口美国4297.58亿美元,贸易战开打,当年为4784.23亿美元,增长了11.32%。2019年下滑到4185.09亿美元，比2017年略低,2020年又增长到4518.13亿美元,有所增长,但仍然比2018年低。可是2021年，中国出口美国产品达到5761.14亿美元，大幅度增长，还创新高了。顺差也是，2018年为3233.27亿，2019年和2020年比它低点,2021年就增长到3965.83亿,去年更是达到4041.39亿。

贸易战开打的结果，美国对中国产品更加依赖。

科技战打的结果一样，尽管华为压力颇大，但是去年华为的收入是略有增长的。如果今年美国不加码的话，华为今年就会恢复中速增长。现在加码了，可能情况会复杂一点。但是，华为每年投入1400亿搞研发，这使得华为完全可以挺住。

舆论战、生物战都没什么成效，因此美国就开始要祭起群狼战术。

但如果搞群狼战术，有两个因素，影响很大。一是欧洲当时在谈北约脑死亡，在谈组建欧洲军队，欧洲的一体化进程在稳步但比较缓慢地推进。二是欧亚一体化也在整合，主要是欧盟与俄罗斯的关系，以及与中国的关系都不错。德国为代表的欧洲用着俄国低价优质的能源，然后有中国的市场支撑，这使得德法有底气搞一体化。在那个时候，欧洲没必要跟随美国搞中国，可能性不是很大。

于是美国开始挑事情了。他先挑起俄德冲突，制造俄德分裂，间离欧洲和俄国的关系，目前这一步他走成了，而且比较彻底。

2014年乌克兰颜色革命后，普京立马进兵克里米亚。那个时候乌克兰连打东乌的民兵都打不赢，为了给乌克兰赢得时间，美欧主持签订了明斯克协议，然后扶持了乌克兰8年。到要挑事了，美国顺手就抄起了乌克兰这码子事，通过美国人自己控制的乌克兰军队进攻乌东地区，释放要大规模屠杀乌东地区俄罗斯人的信息，逼迫俄罗斯进攻乌克兰，战火就此燃起。

这场战争一挑起，美国顺势就扯起了价值观的大旗，欧洲就围拢在美国的身边，然后大家一起制裁俄罗斯。然后去年9月26日，美国又主持炸掉了北溪一号、二号天然气管道，彻底切断了德法对俄国天然气的念想，切断欧洲和俄国能源和经济的联系，双方开始切割开来（前期我们的判断应验了，美国人自己曝料）。然后又通过鼓励各国援乌，通过一系列眼花缭乱的表态和操作，导致德国最终同意援助乌克兰豹2主战坦克。这种型号的坦克一援助后，德国最终就在军事上同俄国走上了相反的道路，两国彻底分道扬镳，成为了生死对手。俄同德国成为对手，同欧盟各国也就成为了对手。

欧洲被彻底绑上了美国的战车，美国成功让俄欧关系成为敌手的关系。

现在美国在回头组织亚太北约，挤压甚至逼迫中国的生存空间，同时通过欧洲各国议会挑动两个：一是新疆问题，二是台湾问题。美国以莫须有的污名，以新疆来挑事，挑动的正是价值观，这是美国竖起来的大旗，是针对中国的反中大旗。未来他们将以自由湾湾为旗，组织西方世界来挑事，挑动中欧对立。针对中国的群狼战术，美国正在实施之中（在此建议中国应组织队伍编写揭露美国从五月花号以来对美洲和全世界人权的全方位侵害，包括现在对世界人权侵害的罪行，编写这方面的东东，再以各种形式向全球宣传）。

在中国和欧洲各国之间挑事，背后的人自然是美国，但站出来挑事的人是欧洲各国议员和各种组织等。当然，也包括日本、韩国、澳洲，还有南亚和东南亚。相对来说，南亚和东南亚可能要好不少。

对俄国来说，战争取决于乌克兰的支撑时间，一者费用，二者兵力。乌克兰支撑时间越久，战争拖得越久。俄乌战争越久，美国和欧洲越将被拖住。今年的费用在去年已经批了，因此如果明年俄乌战争持续，美国的支持费用就不太好批了。而兵力一块，乌克兰今年的兵力支撑应该会碰到比较大的问题。如果撑得过冬天，春雨一来，就能把战争拖后，撑不过冬天的话，打几个歼灭战就麻烦了。从整体上看，春天来临之前，俄不可能全面解决问题，局部可以达成目标，但难以全面达成目标。所以我对乌克兰的希望是先拖到雨季。

对欧洲来说，去年美国抽了欧洲资金的血，还吸引了大批欧洲企业投资美国，欧洲工业明显受损，加上卖军火，卖天然气和石油，还汇率收割，美国去年在欧洲是政治、经济、军事三丰收。但美国炸天然气管道这事做得太绝（要断了俄欧的联系，不得不绝），又哄骗德国支援了豹2坦克，这种近乎绑架式的搞法，欧洲在安全靠美国时，没有办法，但流浪飞艇将美国本土安全谎言戳穿，因此，德国就开始进行自我的军事整合，先是军费增加1000亿欧元，再是和荷兰进行军队整合，显然德国是要安全靠自己了。但未来是否还会被美国绑架上对抗中国的战车，变数很大，还得继续博弈。从大面上看，对美国有利。因为欧洲被美国渗透得太厉害了，有太多他们的人，想防防不住，想挑事，找个理由就可以挑。关键是他们要能腾得出手来（所以俄乌战争要尽量拖后）。

美国打下中国民用飞艇了，麦卡锡如果去湾湾，中国是不是可以选择逼停他到厦门落地？美国做得出初一，中国就可以做十五。在这个地方，对美国决不能怂，得斗争。

当然，现在麦卡锡不会去。那是因为耶伦要来中国，目的很清楚，销售美债。

今年美债发行量应该有45000亿到55000亿美元。其中估计20000亿美元到30000亿美元是发新还旧。就是旧债到期了，付息不还本，用新债替换。美国国债超过315473亿美元，2万亿美元到期的话是低估,平均久期接近16年,特别是美债的高峰在08年以后,所以正常情况下,以新换旧数量大致在2万亿美元到3万亿美元之间。另外去年发新债近1.4万亿美元，今年衰退财政收入少3000亿美元,加上1万亿美元利息要多付,打个折,8000亿是有的,因此美国今年要新发行国债25000亿。加上以新换旧，全部额度在45000亿到55000亿美元。

能够消化的只有美国国内机构、美联储、国际投资机构、各国央行。现在美联储要缩表，旧债多半是收回本息，不再续期，新债不会参与购买。美联储是大头，它如果这样操作，美债销售压力山大。各国政府的美债，自从美国冻结俄罗斯3000亿美元之后，各国从总体上以减持为主，很多央行都在抛美债。在此情况下，美联储和美国财政部只会加息发国债，打的名号是为抗通胀，实际是为销售美债。同时他们加息又不敢加多，因为利率越高，美联储将来发债和付息的压力越大，财政压力越大。因此今年底，美国国债和州政府债将超过41万亿，比去年预期的要高出1万多亿美元。

所以中国正确的应对应该是，继续抛美债，亦不要再轻易答应购买美债了，而选择推高美国国债特别是10年期国债收益率。这样逼美国提高利率，如果提高利率仍然卖不掉国债，美联储就得全额吃下，这就相当于美国转头放水（缩表任务没完成，就再度QE了），美国货币政策转向，美国加息也等于白加。这种情况下，美国经济就进入长期滞涨。

抛美债以后，多多储备黄金，推动中国的全球贸易以人民币结算和支付，以黄金作为人民币支付的强大后盾。

加息对美国经济形成打击，特别是对非金融企业来说，包括银行贷款和债券融资，美国企业财务成本抬升，竞争力下降。加息对股指形成打击，因为市场平均的合理估值是利率的倒数。一旦美股大动荡，美国消费是会出大问题的。加息还会打击美国房地产市场，上一波就是房地产出问题，这里房地产交易若下降太大，对经济的影响就会不小，而且闹不好就可能给金融市场制造动荡。加息更会推动美国国债快速上升。像今年这个搞法，只要三四年，美国国债就会超过40万亿，债务利息就会压得美国抬不起头，给美国财政无比巨大的压力。

如果中国一定要购买，一者可以少点；再者要看美国拿什么来换（比如在中国持有今年新增的美债的期限内，美国取消对中国高科技企业的打压等），而且要不见兔子不撒鹰。

当然，推动美债利率上升，可能对有些国家有影响，致使有些国家的金融市场动荡。但中国不会有大问题，尽管有些短期资金有可能选择外流，但我们的外储雄厚。