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中天城投6问答vs始终关注金融业发展机会
(2014-09-29 16:27:22)
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中天城投问答金融业保税区大健康 |
分类： 个股跟踪/如何选股 |
善于讲故事的中天城投自今年7月定增获批后故事又不断了。各个具体故事与资信可见俺博文《中天城投2013年报点评与2014年展望vs走出贵州》后面的一系列跟踪评论。俺的浅见是，不要太重视这些故事，但也不要轻视哦，有些故事有可能慢慢实现的哦，有故事讲总比没故事好，谨慎地相信中天吧。中天这些年在房地产这架马车上赶的还是不错，从2013年开始释放业绩，未来几年恐怕还会不错。据中天3季度的60-100%（0.9-1.12元/股）预增推算，今年很可能完成1.3元/股或略多的业绩（未考虑将要增发的摊薄），以后每年都可能递增（详见：《中天不错的股权激励凸显发展信心》）。以今天7.71元收盘价计算，估值不到6倍，很贵吗？
中天城投2014年9月25日投资者关系活动（机构调研）主要内容如下：
来访单位：民生银行、新华信托、太平洋资产管理公司、淮海天玺投资管理公司、中民投资本管理公司、浙江国贸东方投资管理公司、上海通晟资产管理公司【赟要多问一句：为什么是这些单位？为何有民生这样民营银行大老？为何有刚以500亿巨资注册的中民投之资本管理公司？】
答：2013年9月14日，国务院批准设立贵阳综合保税区。
贵阳综合保税区总规划面积10.83平方公里，其中，围网区面积3.01平方公里，分两期建设，一期开发建设范围为1.003平方公里。2014年9月12日，贵阳综合保税区（一期）1.003平方公里范围的隔离设施、卡口设施及相关配套设施通过了海关总署会同国家发展改革委、财政部、国土资源部、住房和城乡建设部、商务部、国家税务总局、国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局、国家外汇管理局的联合验收。贵阳综合保税区是目前国内开放层次最高、综合功能最强、政策最优、通关手续最便利的海关特殊监管区域之一。根据国家关于综合保税区的政策，贵阳综合保税区内企业享有境外货物入区保税、境内货物入区退税、区内流转货物自由免征增值税和消费税等优惠政策，能有效帮助企业降低运营成本，提高通关效率，延长产业链条，提升经济效益。目前，贵阳综合保税区已成功争取到国家9项外汇管理试点政策，其中4项政策在全国尚属首次试点。已有瑞银集团、惠普、亿赞普、中航国际、瓮福集团等多家国内外大型企业落户贵阳综合保税区；中国国药控股、博奥生物等知名药企将陆续入区开展医药物流与分拨、研发与生产、检验检测等业务；同时，将进行跨国公司外汇资金集中管理运营试点、新型跨境股权投资试点、跨境电子商务外汇支付业务试点、境外资金投资试点等工作。
2014 年 9 月22 日公司与贵阳综合保税区管委会签订了《国家展示馆项目投资合作框架协议书》，约定由公司投资开发建设贵阳综合保税区内国家展示馆项目及配套商业、住宅、办公物业开发。国家展示馆项目包括60个国家馆和瑞士小镇。项目预计总投资约50亿元，用地规模约5100亩，其中包括二级水源保护地2400亩，作为户外运动公园用地。
按照双方签订的框架协议书的约定，贵阳综合保税区管委会（贵阳市委、市政府派出机构，受市委、市政府的委托在贵阳综合保税区范围内行使市级经济社会发展管理权限）将积极协助公司办理项目用地、规划建设、工商注册、税务登记及项目建设等有关手续；协助乙方办理生产经营所需的审批手续、证照及相关工作；协助公司完成项目区内供水、供电、排水、排污等基础设施建设。同时贵阳综合保税区管委会还将负责办理国家展示馆项目内 60 个国家馆及瑞士小镇所有商品的免税手续，力争在 60 个国家馆及瑞士小镇获批免税商店。
本次意向协议的签订，符合公司战略规划，将有利于公司发挥自身主业优势，整合资源，增加项目储备，拓展房地产开发业务；是公司在“坚持与贵阳同步发展”的理念下，在贵州、贵阳新的发展机遇下与当地政府开展的新的合作内容和方式，是公司深入进行城市运营的重要战略机遇。随着国家展示馆建成，公司将依托当地优惠政策，未来将可能逐步涉足国际贸易、国际物流以及跨界电商等新业务，有利于改善公司业务结构及培育未来新的利润增长点；有利于增强公司的整体实力和市场竞争优势，符合公司长远发展战略和全体股东的利益。
该协议属于双方合作意愿和基本原则的框架性、意向性约定，付诸实施和实施过程中存在变动的可能性。双方未来将根据该意向协议书确定的原则和相关规定，就推进具体合作事宜另行签署相关合同，明确双方之间的具体权利和义务，该协议项下项目内容将以双方最终签订的正式合同为准。
2问：贵阳即将进入高铁时代，随着贵广高铁的开通，公司哪些项目将会直接受益？
答：贵阳进入高铁时代后，到昆明、成都、重庆、长沙的时间将缩短到2小时左右，到广州的时间也只有4个小时，交通环境的改善更有利于本地区与周边省份携手相连，实现发展的同频共振，“高速”的开通将促使“跨区域同城”时代的到来，因此会展地产、旅游地产和养老地产等必将分享“高铁效益”带来的红利。
公司会展城、贵阳国际金融中心、假日方舟等项目均位于贵广高速线路附近，受益高铁的影响将会更加直接。
3问：请详细介绍一下公司介入互联网金融产业方面的情况？
答：互联金融作为政府大力扶持的新兴产业，市场需求旺盛、发展前景广阔，公司前瞻性的介入以上产业，将为未来的可持续发展提供新的平台机会。
互联金融方面：随着贵阳市被国家发改委、中国人民银行确定为全国5个“移动电子商务金融科技服务创新试点定向申报城市”之一以及2014年7月贵阳市政府与中国电子信息产业集团第六研究所、中移电子商务有限公司、北京中油瑞飞信息技术有限责任公司、广州合量投资有限公司《战略合作协议》的共同签署， “国家电子商务示范城市移动电子商务金融科技服务创新专项”《移动电子商务金融科技服务创新试点项目》工作的逐步推进。加之贵州建设“云上贵州” 以及贵阳市“力争到2017年金融业增加值达到375亿元，把金融业打造成贵阳市第三产业的龙头”的战略发展目标的确定，公司未来将以贵阳互联网金融产投积极推动贵阳互联网金融产业园建设、运营、管理为契机，利用公司建设贵州省“引银（金）入黔”重点工程贵阳国际金融中心的优势，将传统金融资源与互联网金融资源有效结合起来，真正形成金融要素的大聚焦，营造健康、有序、良好的贵州金融生态环境，整体提升贵州金融业发展水平。公司将会牢牢抓住贵阳市大力发展科技金融和互联网金融的历史性机遇，有步骤、有计划的进行布局，力争未来公司将发展成为区域民营金融领军企业。
公司始终关注金融业发展机会，此前己参股贵阳银行、贵州银行。2014年8月，公司参股贵阳互联网金融产业投资有限公司并占其46.15%的股权。目前，贵阳互联网金融产业投资公司开展的主要业务有：一是对传统银行进行互联网化改造，重点开发金融机构在线供应链融资平台；二是大力推进移动金融。目前贵阳互联网金融产投己完成了贵阳银行与中移电子商务平台的系统联调，成为国内城商行第一家、商业银行第三家和中移电子商务TSM（移动金融安全可信服务管理系统）平台实现调通，具备联合发卡条件，开始推出试商用。贵阳移动金融发展公司、贵阳银行和中移动贵州分公司将一起大力推进NFC-SIM卡的发行工作，争取在较短的时间内，形成一定的规模效应。目前，贵阳移动金融发展公司已启动“校园卡”的发放工作。
4问：公司在大健康产业的运作上有哪些实质性的考虑？
答：无论从国家层面，省市层面还是到社会的具体需求，大健康产业，特别是养老产业目前正为各方所重视，市场需求旺盛，发展前景广阔。公司前瞻性的介入以上产业，将为未来的可持续发展提供新的平台机会。
公司将充分利用在贵州耕植30余年积累的诸多优势，依托贵州贵阳得天独厚的环境、生态、气候、资源和交通等优势，合作和引进国内外相关机构、技术、人才和管理等，以养老地产为纽带，在贵阳规划、投资、建设和运营大健康产业，提供高品质、高水平、新理念、新体系的医疗、医药、养老、养生和健康管理等方面的大健康服务。
未来会围绕具体的养老项目，通过开发规模化的养老公寓，建设配套服务的有机农场、开办养老护理学校、生产直供低碳环保用品等方式确保大健康产业的运作踏实落地以点带面，逐步在贵阳、贵州铺开公司医养服务并形成可快速复制的医养模式。
5问：公司非公开发行股票工作进展情况如何？
答：公司自2014 年 8 月 14 日收到中国证监会核准同意公司非公开发行股票的批复后，发行阶段的工作随即展开，目前针对性的相关路演活动开展顺利，后续各项工作正按计划有序推进。【赟注：详见《中天城投30亿定增圈钱未必不好》】
6问：目前贵阳房地产市场的供求特征及调控情况如何？
答：相较于国内大多数城市目前“价量齐跌”的现象，“价涨量跌”是2014年上半年贵阳房地产市场的主要特征。2014上半年，贵阳市除三县一市外，均价为5285元/平方米，较去年同期上升大约5%。【赟注:应是7.6%】
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