加载中…新三板精选层来了，“打新”中签率几乎100%，是机遇还是风险？2020-05-12
(2020-05-22 11:11:03)| 分类： stock |
新三板精选层来了，“打新”中签率几乎100%，是机遇还是风险？
水晶球财经网
2020-05-12
新三板，全称是全国中小企业股份转让系统，是批准的全国证券交易场所，为非上市股份有限公司的股份公开转让、融资、并购等提供服务。新三板由于门槛比较低，目前新三板上市企业近1万家。我们知道，沪深两市公司也就不到4000家，新三板公司数量是这两个市场的两倍还多，因此其中公司鱼龙混杂。
随着精选层工作的步步推进，新三板网上“打新”也将开启。不少券商都在引导投资者开通新三板交易权限，新三板精选层打新也成了券商的最大卖点。根据规则，打新中签率将远超A股，100%中签也不是没有可能。根据某证券统计的数据显示，截至4月24日已有129家新三板企业公布了冲击精选层的意愿，这其中有109家企业已经辅导，同时已经有11家企业通过了证监局的辅导验收。最新消息，新三板打新即将开启！
4月24日晚间，全国股转公司明确，于4月27日正式启动股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌(简称股票公开发行并在精选层挂牌)业务的受理与审查工作。届时保荐机构可以通过全国股转系统业务支持平台报送企业申请文件，精选层申报开始“开门迎客”。然而，这次新三板精选层的进入实行的是“注册制”而非审批制，全国股转公司将审查聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层进层条件及相关信息披露要求，不对企业投资价值进行判断。全国股转公司审查通过后，将根据发行人委托，代为向中国证监会报送公开发行申请文件。因此风险肯定是有的。
根据安排，受理与审查工作启动后，全国股转公司受理窗口将按规则明确的程序和要求，主要对发行人申请文件的齐备性进行审查，在提交材料后两个交易日内作出是否受理的决定。受理审查主要关注申请文件与相关规则规定的文件目录是否相符，文件名称与文件内容是否相符，文件签字或签章是否完整、清晰、一致，文档字体排版等格式是否符合相关规定等。按照“受理即披露”的原则，申请文件受理后即时在全国股转公司官网“股票公开发行并在精选层挂牌专区”自动披露，投资者等市场主体可在官网专区查阅发行人申请文件、审查进度、审查问询、审查结果、发行情况等信息。这一点和科创板很类似。
哪些散户投资者可以参与新三板呢？对于自然人投资者，在申请权限开通前10个交易日，精选层、创新层、基础层分别要求本人名下证券账户和资金账户内的资产日均不得低于100万元、150万元、200万元(不含该投资者通过融资融券融入的资金和证券)。另外，自然人投资者需要有投资经历、工作经历或者任职经历。具体为具有2年以上证券、基金、期货投资经历等，需要进行网上测评，具体情况请咨询当地券商。新三板网上“打新”和目前A股打新有很多不同之处，需要大家区分和牢记：
1、A股“打新”时不需要缴款。新三板“打新”时全额缴付申购资金，待获配股数确定后退回多缴款项，缴款至退款之间间隔约两个交易日。
2、A股“打新”时需要根据当前持股市值进行申购。新三板“打新”时无存量持仓市值要求，可以按照申购意愿与资金量大小自由决定申购数量，单笔申购数量最低为100股，最高可达网上初始发行数量的5%。
3、A股“打新”时需要抽签。新三板“打新”时比例配售，申购越多，获配越多。
4、A股“打新”时申购时点不是特别重要。新三板“打新”时申购时间靠前的，“打新”成功率高，最少获配100股。
风险提示：
1、精选层股价已经大涨，不能盲目接盘。
ZJ会去年10月25日宣布启动新三板深化改革，“激活”了整个新三板市场。挂牌企业、投资机构、券商、做市商等生态链上的各方，都对新三板抱有极大热情。随着打新利好的逐步出台，新三板股票价格已经水涨创高，部分拟精选层企业更是走出一波“疯牛”行情，43只股票在深改以来股价涨100%以上，8只股票涨幅超200%，明石创新、蓝山科技涨幅分别达到576%、390%。明星企业贝特瑞也涨势强劲，股价上涨173%。新三板成指、做市指数、创新成指已经创下近几年的新高。特别是精选层概念股赚钱效应明显，据某研究机构推算，押中精选层概念股的中小投资者，半年以来人均赚了72万元。
2、新三板公司发行新股后是全流通，期望上市后大涨不太现实。
新股挂牌(或上市)后流通股份数量不一致。主板、科创板公司上市时只有本次公开公开发行的新股可上市流通，发行前的股票均处于限售不流通的状态；新三板公司公开发行前已在新三板创新层挂牌公开转让，因此公开发行后并在精选层挂牌时除发行人控股股东、实际控制人及其亲属以及本次发行前直接持有或实际支配10%以上股份的股东或相关主体持有或控制的老股需要限售外，其他股份(含新股和前述范围以外的老股)均可流通。因此新三板的新股上市后会比较平淡，指望新三板新股上市赚差价其实是不太现实的事情。
3、精选层未来转板上A股并不是板上钉钉，两年后的有很多不确定性。
投资者参与新三板精选层的主要目的是它可以一年后转板A股，那么现在的精选层投资者就变成了原始股东。这些原始股东要在A股上市后才能解禁。因此目前打新中了精选层股票，要到2年后才能解禁上市，这期间有很大的不确定性。首先是精选层股票在转A股前可能因为造假或其他突发事件被摘牌，其次是如果两年后该股A股解禁时正赶上熊市，这个股票可能会跌破现在的发行价。投资者可能面临忙活两年最后鸡飞蛋打的结局。
4、大家都能得到的不一定是好东西。
新三板的股票目前其实都都在交易，哪些公司能进入精选层大家都能猜的八九不离十。这些股票已经大涨，你去打新的股票其实现在可以直接在三板买，这个和A股打新前的状态是完全不同的。如果新股发行价格和新三板停牌价格一样的话打新的意义其实不大，所以新股定价应该是低于停牌前的价格。这也是博弈的过程。因此大家在申购的时候还要重点考虑下发行价格是否合理。如果不合适的话，不如等精选层股票上市调整到位后直接买精选层的股票，这样想买多少买多少。因此买它的目的是等它到A股转板。
目前科创板和创业板有很多公司都是新三板过来的，有的股价表现很不错。因此精选层新股仍旧是一个有待挖掘的金矿，有较强的参与价值。但是我们没有必要全部参与，需要在打新前认真研究公司的发行材料，优中选优，重点关注公司的行业地位和增长潜力，在估值合理的情况下，深入挖掘黄金赛道的龙头和未来业绩增长潜力大的公司参与打新，这样你就会有更大的胜算了。即便错过打新机会，未来精选层优质的品种也是可以参与的，这方面我有我的特长，今后如果时间允许，我会定期发布这方面的内容。
（作者：水晶球财经博主——股市人生牛股多多）
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