天津地区股指期货开户情况独家调查

     一直处于“犹抱琵琶半遮面”状态的股指期货，终于即要在今年四月中旬揭下面纱。

    有人说，它是众机构用来对冲风险的工具，于普通投资者无太大关系；而与此同时也有声音坚持认为：小散并非看客，毕竟期指交易价格通常要领先于股票现货市场价格，因此前者对后者具有一定的预警功能。此外，亦有少数逆向思维者抛出了“期指的危险程度被过于放大化”的另类观点。总之，关于期指的议论自进入虎年后始终未曾停歇，似乎这已成为今年资本市场的头等大事件，而对此焦点，本报也展开了一系列调查采访，并独家邀请到数位业界专家为您倾情呈现“股指期货投资完全手册”。

（A）天津地区开户者十余人

专家：开户小高峰或将出现在五至七月份

    问询多、开户少，已成为眼下股指期货开户工作的一大特点。据统计，在最开始的一周，全国总共约400位投资者完成了开户程序，获得了金融期货交易所发放的账户编码。而近来，有接近中金所的知情人士透露，目前全国股指期货开户总数虽约为千个，但总量仍然较少。具体到天津，记者在走访了多家期货公司后了解到，截至调查时为止，开户量总共也仅有十人出头儿。应该说，股指期货开户遇冷已是个不争的事实。多家期货公司负责开户的工作人员告诉记者，前来营业部咨询或通过电话问询股指期货开户事宜的投资者还是比较多的，但实际开户的人却很少。采访中，也有不少投资者表示，股指期货的专业性较强，他们会在正式交易后观望一段时间再做决定。

    与市场曾经“逢新必火”的狂热相比，股指期货开户的清冷似乎从某种程度上昭示出两点，其一是现如今的投资者正愈发变得成熟而理性，其二是持续三年多的股指期货风险教育工作颇见成效。中国金融期货交易所总经理朱玉辰在接受采访时对此表示说：“目前的开户数是符合之前预期的，初期小一点、稳一点是我们希望看到的。”

    分析来看，不难发现有三点原因酿成了先期开户少的局面：其一是由于股指期货刚刚获得批准试点，多数投资者对它还不十分了解。其二是由于股指期货根据适当性管理的原则对开户者设置了比较高的门槛，这也使得部分投资者虽有意开户，但目前还不具备相应的条件而被拒之门外。其三是因为现在距离股指期货正式交易尚有一段时间，因此也有一些投资者本着“先看看再说”的心理还不急于开户。

    那么，如果仅从开户数量来看，会否在股指期货正式交易后出现一个小高峰呢？不少业界人士认为存在这种可能性。一德期货经纪有限公司德州市商贸大道营业部总经理谢敏在接受记者采访时表示说：“我们估计，在股指期货正式开始进行交易后的一段时间内，开户数量会出现一定程度的激增。”也就是说，如果股指期货于四月中旬正式推出的话，那么开户相对的小高峰便有可能出现在五至七月份，毕竟眼下证券公司代理开户尚未开始，一旦这部分开户途径启动也会带来一定的数量增长。

（B）调查发现开户者大多为期货炒家

    记者在调查采访中发现，已开立期指账户的几人中，多半为期货投资者，且具有较长时间的期货投资经验，因此对于期货的交易机制与操作技巧均比较熟知，进而顺利通过了知识测试。

    “事实上，50万元的投资门槛或许对于一些股票小散户而言显得过高，然而这对于期货投资者来说却并不是太高，因为多数期货投资者平时的期货交易资金就要大于50万元。”在市场人士看来，相较于单纯的股票投资者而言，期货投资者在资金量与炒作经验上更占优势。业界人士介绍说，与传统商品期货、股票开户不同，股指期货增加了基础知识测试试题和股指期货投资者适当性综合评估两个考核部分。具体来说，基础知识测试是一份共30道题的考卷，测试者至少答对24道题才算合格。而股指期货投资者适当性综合评估，则是根据开户申请人相关投资经历、财务状况、有无股指期货仿真交易经验、诚信状况等综合对投资者进行考评与打分。记者在《股指期货自然人投资者适当性综合评估表》上看到，在各类考量指标项下都有极其详细的分类项，譬如在“相关投资经历”一栏中分为“商品期货交易经历”和“证券交易经历”，而在其各自项下又详细拆分为六子项，包含有近三年来在商品期货交易中是否满足10笔以上的交易记录，如果满足的话还要考评在成交记录内是否存在追加保证金或透支情况。而在证券交易经历方面，则考评申请人近三年内的股票交易经历的时间长短。除此之外，在“诚信状况”一栏中还包含有诸多扣分项，譬如“有穿仓情况，但已归还”、“账户被司法机关冻结或者查封后解冻或解封”、“被期货交易所违规处理”、“存在累计逾期数”等存在皆会被扣除相应分数。可见，但凡开户成功者，皆是在历经层层筛选与考评后的“优质”投资者。

    记者在位于天津海信广场附近的一德期货营业部里看到，但凡前来咨询期指开户事宜的投资者均对相关知识有一定的了解，甚至具有一些期货操盘经验，而绝非停留于知之甚少的扫盲阶段。咨询者张先生告诉记者：“我从2004年就开始接触商品期货，炒了几年算是打了个平手，虽说白白搭进去了时间和精力，但却赚回了宝贵的操盘经验，至于后面是否参与股指期货的博弈，我想等它正式开始交易后看看再说。”诸如张先生这样有备而来的咨询者即使他们先期并未申请开户，未来也将是期指的潜在投资者。

（C）期指开户流程指南与注意

    由于股指期货开户的程序较为繁琐，而且要求提交的材料种类众多，特别是要参加过仿真交易或者是具有商品期货的经验，倘若没有这方面的材料，期货公司是不予受理的。因此，业界人士提醒投资者，除了做好必要的知识准备、心理准备、资金准备外，还应对所涉及的相关材料做到心中有数。

    在准备材料方面，首先申请人应备好本人的身份证原件，另外需要在现场扫描或者自己提供身份证扫描件（电子版），需要补充的是，如果是旧身份证，扫描正面；如果是新身份证，正反两面都要扫描。其次是本人的一张银行卡原件，申请人需要注意的是银行卡必须是中、农、工、建、交这五大行之一，另外需要银行卡复印件或者扫描件一份。其三是本人的个人信用报告，而这个人信用报告必须是中国人民银行出具且有效期为两个月内的。其四是拥有至少50万元现金的资金证明。 其五是个人数码大头照，签合同时候的正面照，或在现场留取影像。

    申请人在各方面材料准备齐全后，下一步就是选择一家期货公司进行现场开户了。大致流程如下：首先，申请人须签署股指期货交易风险揭示书，且必须本人亲笔抄录书写“以上《股指期货交易风险揭示书》的各项内容，本人已阅读并完全理解”，同时签署姓名。其次， 拟参与股指期货交易的投资者需要通过相应的股指期货知识测试。而通过适当性评分标准，申请人还须进行一个反映其综合情况的评估。其三，签署一式三份的期货经纪合同，填写相应的资料，包括银行卡的账号、开户行的相应资料，并确定交易手续费，申请交易编码及确认资金帐号。在完成开立期货账户后，投资者可通过银期转账等方式将资金打入指定账户，而在办理该业务时投资者需要与银行和期货公司签定对应合同，在确认资金已到帐之后下一步就可在期指正式推出后进行交易了。（记者 王诗文）