节前理财您须注意啥？

    眼下，农历春节进入倒计时，忙碌了一年的人们此时一面兴奋地置办各类年货，一面不忘四处打听着加息预期下适宜的理财方式。的确，不久前，自央行在毫无预兆的情况下上调了存款准备金率后，市场对于加息的传闻便一直绵延不绝。各大机构与权威专家更是普遍预测，加息在今年是迟早之事，甚至不排除管理层数次动用此工具。那么，在加息预期笼罩中的节前市场，普通投资者又该如何调整“理财装备”以更好应对这一特殊大环境呢？本期，笔者汇集了读者普遍关心的几大问题邀请到多位行业专家及理财师为您梳理投资组合、搜寻投资机会。

节前理财应以90天左右的产品作为首选

    事实上，不少业界人士一致认为，节前理财不必过于繁琐，尤其是到了年关，人们通常都将大部分精力与时间放在购置年货与年底工作总结上，而且愈是临近长假多数人在心理上普遍愈浮躁，因而那些精细复杂化的风险投资显然不太适宜。那么，对于手中的闲置资金或刚发放不久的年终奖该如何处置呢？据了解，近期央行持续紧缩的货币政策使得市场对于加息的预期普遍提前，而各大机构更是一致认为加息工具的启动在今年是迟早的事。通过调查发现，目前各家银行相继推出了短期理财产品，而且从数量上看，该类产品要占据新发理财产品的半壁江山。

    中国工商银行天津开发区分行理财客户经理葛淼告诉笔者，从银行的角度看，很少会在现阶段这个敏感的时间窗口发行长期产品，而是会在迎合市场需求的前提下纷纷推出灵活性更高的短期产品，可以说这类产品在保证资金流动性的同时大大降低了利率风险，从而保证投资者的收益率，因此非常走俏市场。此外，从产品的期限看，大多以一个月、三个月、六个月的产品为主，既保本又保收益，且收益要高于同期银行存款，应该说是短期闲置资金的最安全理财方式。这类产品通常很受保守型投资者的青睐，同时也很受一些股民的欢迎，譬如在震荡的行情中，不少股民由于很难看清大盘下一步的走势而选择持币观望，或者一些股民朋友由于春节前事物繁忙选择空仓暂不交易，这时候大家也可以选择一些超短期的理财产品或七天通知存款让资金“活”起来，从而获取比活期储蓄高数倍的收益。总之，笔者认为对于一些保守型投资者而言，加息预期之下的节前市场应尽量将理财产品的周期缩短，尤其应以90天左右的理财产品作为首选，不宜投资时间太长。而倘若投资一些较中长期的产品，可以关注收益率随利率调整的浮动收益型产品，这样实际收益率可以有所保证。

    此外，除了短期理财产品可供投资者选择外，理财师葛淼还建议投资者可选择购买一些分红类保险，这也是一个不错的方式，但或许对于多数投资者来说，提及分红险会多多少少有些抵触感，然而鉴于经济复苏的宏观形势，分红类保险可以让投资者充分享受经济复苏的成果，同时又不会因为减少储蓄配置比例而增加资产配置结构的风险。通常，保本分红类的险种不仅具有保障作用，而且收益一般都会高于活期存款，因此这种理财方式较为适合中年人。除此之外，投资者在结合自身偏好的基础上适当地进行基金定投也是现阶段的理财方式之一，但如果对于市场短期预期并不是太好的话，建议不要按日或按周定投，而最好待市场相对平稳时介入，这样一来不仅风险低同时收益也有保障。总体而言，身处弥漫着加息预期的当前市场，普通投资者在理财的过程中应首先做好资产的优化配置，应该说，今年的市场对投资者的专业性与组合配置都提出了更高的要求，虽说机会非常多，但把握起来却着实不易，因此理财师建议投资者要密切关注货币政策与财政政策的动向，在风险承受力与知识水平还不完备的情况下，尽量选择稳健的理财方式或在专业人士的指导下进行资产配置。

现阶段虽及早防通胀

但也须慎买黄金挂钩类产品

    对于今年的加息，究竟是小幅上涨还是进入利率上升通道，各家机构众说纷纭，但多数观点认为今年上半年应该会加息一次，而下半年可能将进入加息周期。从中期看，随着通胀由预期转为现实，将逐渐由此演变出新的投资主题，而黄金则是其中重要的一方面。纵览目前市场，除了传统的实物金、纸黄金、黄金T+D等投资方式外，不少投资者也将目光盯在了相应的挂钩黄金的理财产品上，并认为通过购买这类挂钩理财产品而间接享受到金价的涨升既方便又简单，只要中长期看好金价就可高枕无忧赢取收益了。然而，事实果真如此吗？

    对此，浦发银行天津分行财富管理部总经理、天津市理财协会理事孙达分析说：“短期来看，金价存在一定的压力，但中长期看，还会继续上涨。事实上，投资者须根据自身目的的不同而选择不同的黄金品种。譬如，倘若购金只是单纯为了收藏，则可购买一些诸如世博金、亚运会金及奥运会金等为某起重大事件所发行的黄金工艺品或有特殊纪念意义的金条，而如果仅用于投资，则只能购买投资金条，因其不含工艺价值，所以价格相对要低，赎回也较为方便。此外，如果投资者风险承受能力较强，那么就可考虑投资纸黄金，其不仅省去了保管实物金的麻烦，同时买卖也非常方便，而且交易的成本也较低。需要指出的是，在黄金投资方面，不建议大家去购买挂钩黄金市场的理财产品，可能不少投资者存在这样的一个误区，认为只要金价上涨相应的挂钩理财产品的收益就一定会跟着水涨船高，事实上任何结构性理财产品在设计初始都非常复杂，并非金价上涨肯定就能赚钱，相反当金价的涨幅超过了产品设定的涨幅区间上限则很可能出现零收益。因此，投资者在没弄清产品结构前千万不要盲目购买。此外，银行方面，由于此前结构性理财产品的零收益、低收益问题，使得今年各家银行都不敢轻易推出此类新产品了。

    总之，2010年是个微弱通货膨胀年，而这种微弱通胀会刺激企业与个人的投资欲望，进而带动股市上涨，应该说对股市能起到一定的利好作用。因此，不少业界人士均认为，对于具有一定风险承受力的投资者而言，不妨在规划今年全年的资金配比时加大风险投资，但不建议大家去进行股票交易，毕竟股指震荡热点频换很难去有效把握其中机会，而购买基金去分享股指上涨所带来的收益却是个很好的选择。详细来说，如果投资者不愿承担太大风险可以购买混合型基金或股债平衡型基金，而对于风险承受力相对较强的投资者而言，则可以选择购买指数型基金或股票型基金。（王诗文）