炒股获益须转变常规思维逻辑

    上周市场再度稳健上行，从三大指数的表现看，中小板指数已经创出新高，而深成指也是一步之遥，表现稍差的上证指数不甘落后而奋力追赶。可以说经过连续数周的上涨，投资者的情绪开始逐步乐观，当前更多的人可能对市场再创年内新高已比较认同，预期上都在考虑市场指数能够上涨多少，是3800点还是4000点？

       渤海证券策略分析师侯鹏在接受记者采访时认为，现阶段考虑指数层面的变化意义不是很大，作为投资者长期的思维习惯，依然认为指数涨跌代表市场趋势，只有在明确整体趋势的前提下才能进一步考虑是否进场或者考虑是否加仓。“在我看来，这种逻辑明显体现了证券市场初期的分析方法所具有的局限性，当前市场格局已经发生了巨大变化，这种变化不单单是指市场规模整体成倍增长，投资者类型多样化。它同样体现在行业分布更加合理，与指数的波动相比，行业的波动规律和指数相关度是在进一步下降的。如此我们如果能够把握行业之间的轮动关系，以及上涨下跌的因素，那么指数的表现其实就能够明了了。当然这种考虑问题的逻辑和方法对于普通投资者而言还是需要有一个适应的过程。”

     从近期的行情表现来看，我们不难发现，在指数窄幅波动期间，并非所有行业均没有机会，作为内需受益、消费强劲的家电、食品饮料以及医药行业等都出现了非常明确的上涨走势，并且涨幅巨大，倘若投资者介入到这些行业中势必收益相当丰厚。

    “然而，我们如果从另一个方面看，倘若布局在周期性行业中则收益很低，而指数层面更不敢断言市场必然上涨，从而丧失了一个比较好的投资机会。当前投资者都在讨论市场未来能否上涨到怎样的高度，却没有将主要精力放到所关注的行业是否具有一定的投资机会，这其实是一种错误的思维逻辑，其结果就是老生常谈的‘赚了指数不赚钱’。” 侯鹏分析道。

    那么，究竟行业间的投资规律是怎样的？与此同时，在当前的局面下投资者又该去选择哪些行业才能跑赢指数呢？对此，侯鹏认为，上证指数表现弱于深圳成指和中小板其中最关键的一个问题是大盘股在上证指数中占有的权重较高，而这些股票今年以来持续跑输市场，“如果我们看好明年一季度的信贷水平，看好经济持续复苏和上市公司盈利的稳步提升，看好人民币升值的预期，那么业绩增长较快的中大市值股票也会出现阶段性的大象起舞行情，届时上证指数或将上升至一个新高度，我们拭目以待。”