黄金牛市尚未结束  金价还有向下空间

      操作建议：待反弹可逢高做空

                                本报记者  王诗文

    历经疯狂后，现货金价跌破170元，创下一年来的新低，目前已回到至2007年8月末上涨大行情之前的平均价格水平。此次金价不断破位下行势头迅猛、幅度之大超出业界分析人士的预期，有交易商表示，由于油价势将跌穿100美元，预示金价可能将进一步下滑。面对如此跌势，人们不禁要问：黄金大牛市难道就此终结了吗？对此，本报记者独家专访了中金天津黄金交易中心经理周家强。

记者：受美元指数突破80点重要关口的影响，国际黄金价格破位下行并创出新低。后市金价是否还会继续延续这种跌势，投资者所担忧的“黄金大牛市就此终结”是否会成真？

周家强：从目前的走势看，虽不能断言牛市的结束，但有迹象显示金价还有向下的空间，9月中旬即将有分晓，从白银的走势及铂金的走势看已经转势，两者都从高点下跌50%左右，黄金虽然不能与之相比，但前景并不乐观。

记者：究竟是哪些因素的共同作用而导致近期国际金价的大幅下跌呢？

周家强：我个人认为，首先是国际上一些大型基金组织做多美元，在美国经济不见好转，失业率逐步升高，金融系统风险加剧，银行不断倒闭的情况下，坚持做多美元，致使美元指数大幅上涨，美元兑欧元、英镑等主要货币大幅升值，尤其是近日美国住房销售大幅下降，石油库存大幅减少的情况下，美元指数仍在不断上涨，这种现象其实很不正常，几乎所有利空美元的因素都不起作用，反而刺激美元上涨。

       其次是地缘政治的因素在减弱，伊朗核问题已经被淡化，虽有时被提起，但并不在重要位置，近日俄罗斯与格鲁吉亚的冲突，只能对长远的局势造成一定的影响，对近期走势讲并无重大影响。第三，从全球经济来讲，都面临着下降的趋势，如果这种趋势继续发展下去，包括石油在内的所有商品价格都呈现下降的趋势，黄金也不会例外，从目前金价的下跌来看全球经济是否出现了拐点近期将会见分晓。

记者：有数据显示，近两个月基金做多美元是20年来最为强劲的一次，基金组织在纽约期货交易所的净头寸是自1986年以来的最大值，并且这里面有美国政府的影子。那么，又是什么因素让这些基金组织疯狂做多美元？

周家强：仔细分析起来有两个重要因素：其一是美国大选的需要，美国共和党即执政党要赢得大选的胜利不惜动用一切力量稳定民意，稳定国内的金融政治局面，营造一种有利的氛围，一些机构组织为了集团的利益与政府一起配合造就了强势美元的局面。

       其二包括中国在内的一些国家极力阻止国际热钱的流入冲击本国经济，这些热钱必须要寻找一个出口，做多美元最终成为首选；毕竟美元在此之前已经连续大幅贬值多时，并受到国际社会的一致谴责，现在美元大幅升值缓解了大宗商品价格不断上涨的压力，尤其是石油价格，可以说是一件好事，不像大肆投机原油使油价暴涨而受到谴责。

记者：对于投资者来说，在影响金价的众多因素中，后期影响其走势的主要因素是哪一个？

周家强：金价后期的走势要看美元，而美元的走势取决于美国的经济、政治，尤其是大选。总的来看在11月4日美国总统大选之前 金价仍会继续承压下行，在这之中也会有反弹，但那是下跌过程中的反弹，而不是反转。预计在美国总统大选过后金价的走势将重新开始上涨，但具体到什么程度，现在预测分析还为时过早。

记者：在近期黄金操作上，投资者是否应该暂时扭转“多头”思路，而以做空为主呢？

周家强：的确如你所说，近期建议投资者以做空为主，在金价向上反弹过程中逢高做空是最好的选择，金价目前已从高点1032美元/盎司跌下25%，从技术分析角度来看应向30%的幅度发展，下一个支撑位是730美元/盎司附近，近几日应关注750美元/盎司是否支撑有效，如果能够支撑向上反弹，第一步780美元/盎司，第二步810美元/盎司。此外，美元指数已越过80整数关口，因上方以无压力位，会继续向上，第一步看82能否有效攻破，第二步看85，如果80关口能够站稳则将对金价产生很大的压力，不排除金价转势的可能。需要提醒投资者的是，不要再坚持多头思维，没有什么不可能的事，要做黄金投资就要随行就市，不要坚持己见，跟着行情走，但要控制好仓位并做到及时止损止盈，毕竟盈利是根本目的。