建议配置债券型与ETF以“减震”

                                     本报记者  王诗文

       在一片和谐看涨的气氛中，股民们遭遇了2008年的“第一盆冷水”。受美国次贷危机影响，周边股市可谓寒意浓浓，而A股市场也未能顶住寒流的冲击，相继一连数日击穿了几大技术支撑位，多数股民的市值“一泻千里”。而与此同时，基民同样被“冷水”浇了个正着，好不容易涨上来的净值瞬间灰飞烟灭。而此时，抗跌基金再度走入了人们的视野……

                              频繁震荡中专家建议

                       将债券型基金与ETF作为主要配置

        多数股民看来，今年的第一跌似乎来得有些早。

     “都说一月份是布局全年的黄金时期，可正逢选股建仓时，大盘却来了个180°大变脸。得，刚进2008年又被套住了！”股龄三年的老刘向记者“诉苦”，这让老刘不禁联想起了去年的5.30。的确，当股民还在年报业绩浪中掘金时，未曾想却遭遇如此重创。而业内专家在接受记者采访时认为这只是牛市当中的“小插曲”而已，纯属良性调整，建议股民不要过于惊慌。但专家同时提醒投资者，在今年“震级”较大的市场中，应先求保本后求盈利，对过于激进的投资应适当收敛。

       记者长期观察后发现，只有在大跌过后投资者才会变得相对理性起来，多数人会重新审视自己的投资组合，尤其是基民更会迫不及待地寻找“避风港”，而也只有在这时一向受冷的债券型基金才成了难得的“香饽饽”。建行财富管理中心理财师吉洪春建议基民，频繁震荡中“抗震系数”较高的债券型基金是最佳选择。他说：“虽然相对于股票基金，债券基金的回报率并不高，但随着未来市场不确定性的增多和震荡幅度的加大，低风险的债券基金将成为很好的避险工具，投资者可适当作以配置，譬如富国天利增长债券型基金。”除了债券型基金外，吉洪春还将指数型基金作为重点推荐，在他看来，只要牛市格局不变，投资者只要在相对低点购进纯指数型基金，定会在未来股指创新高时分享到指数上涨所带来的收益，即便中途历经无数大小震荡，只要支撑牛市的若干因素不变，投资者完全可以无视这种震荡。而对于那些“波段高手”而言，紧跟指数变化高抛低吸操作ETF同样会体验到盈利的乐趣。

                           目前不宜大比例投资股票型基金

     伴着股指的大起大落，股票型基金的拥趸们开始出现了动摇。他们一面找寻着“抗震”品种，一面又愁于手中一跌再跌的基金。有基民说，现阶段是抄底购买股票型基金的最佳时机。那么，事实果真如此吗？吉洪春对此给出了这样的回答——

“由于市场变数较大，建议投资者目前可以在已持有的股票型基金上进行配置，以摊薄之前的成本，而对于那些欲想购买股票型基金的投资者来说，建议暂且保持观望，不宜大规模购买。此外，对于FOF基金来说，由于它比普通基金波动相对较小，因此可以作为资产配置的品种，但眼下不宜作大比例投资。”

     此外，有业界专家还提醒投资者，在震荡市中选择一些老牌基金公司旗下的基金可以“减震”，因为这些老公司无论是应对调整的能力还是挑选个股的能力都较强，且投资风格配置也更为均衡。譬如，从去年全年的基金抗跌表现来看，南方系基金普遍抗跌性较强，华夏系基金在大的市场波动阶段具有良好表现。而对于基金的抗跌性排名，专家建议投资者可将它作为参考和补充。