四季度投资指南——
                      股票：煤炭、金融有望成热点
                      基金：调整思路将QDII加进组合 

 

                               本报记者 王诗文
 
     随着三季度行情在“十一”前的完美收官，投资者开始憧憬着四季度的跨年度行情：究竟A股市场在多重因素的考验下将会何去何从？上市公司业绩能否持续增长？广大基民又该如何紧跟市场调整思路？的确，长假过后至今，有关四季度的猜想一直在市场上空蔓延着。对此，建设银行天津分行理财专家祁跃为您把脉四季度，下好投资“棋”。
 
                            煤炭、金融有望成为四季度热点
                        指数高点区间有望达5800至6600
   
    去末的那波行情，每每想来，总有不少投资者兴奋不已，多数人都是在那时尝到甜头儿，于是便一猛子扎进基市、跳进股海……那么，今年的四季度还能否重拾去年的“疯狂”？有机构依据之前的股指波动分析认为，由于本轮牛市自1000点启动之后，出现了四个主升波段和三次阶段性调整，从前三个主升波段的涨幅推测，倘若市场保持乐观情绪，上证指数有望达到的高点区间为5800点至6600点。对于可能出现的调整，不少机构认为，在四季度行情中有可能会出现一次级别较大的调整，这次调整是对于2008年可能出现大调整的预演，但肯定的是，四季度即使出现调整，市场仍有机会反复走强。
　　采访中，记者发现多数投资者在二三季度收益并不理想，他们指望着在四季度大捞一笔，以弥补之前的损失，急切赚钱心理的作用下，一些人又开始了盲目追高、频繁换股等非理智操作。对此，祁跃建议说：“目前，很多投资者一见收益便常常‘好了伤疤忘了疼’，往往下跌之后他们才重视风险，这是无数投资者的弊病。事实上，当股市处于上升趋势，市场作多气氛浓厚，个股黑马狂奔，恰恰在过度暴涨之时，投资者更要提高警惕防范风险。”
    对于今年的最后季度，祁跃看来，如若出现调整，其时间与幅度并不会很长、很深，他说：“四季度的热点可以说是很多的，随着中国神华的上市必将引发新一波煤炭股行情，其将大幅提高煤炭板块整体估值水平，不少专家表示该板块后期走势有望强于大盘，与此同时，金融板块在四季度也将有不俗的表现。投资者应在控制好仓位的基础上把握好市场节奏。”

 

                                四季度投资基金
                           建议将QDII加进组合

 

    针对四季度的市场走势，作为基民来说，如何调整投资思路与投资组合成为了眼下急待解决的问题。对此，祁跃认为，四季度不妨将基金QDII产品加进组合，用他的话来说，四季度正是投资基金QDII产品的好时机。
    他继而解释道：“目前A股市场流动性依然过盛，各类QDII产品的发行可在一定程度上分流部分资金。虽然A股市场短期内收益较投资国外好，但从长期看，QDII产品的确可以起到很好的分散风险的作用。由于各基金公司发行的QDII产品所投资的标的市场不同，其与A股市场有一定的交易时差，因此投资者可以每时每刻分享到收益，同时还可规避系统风险。或许有很多投资者认为，会在08年之后考虑投资QDII产品，而眼下的首要任务是分享A股的牛市盛宴，而事实上这种考虑未免有些教条。据初步估算，未来两年，也就是08年、09年各类渠道发行的QDII产品总共将超过100只，如果投资者到那时再决定购买，很可能现在心仪的QDII基金早已达到了规模上限而停止申购。”
    随着南方、华夏、嘉实及上投QDII基金的陆续问世，投资者的选择门类愈发多样，它们各有各的投资风格与投资渠道，很难说哪个更好，祁跃在此提醒投资者，在购买时尽量选择投资对象为那些与A股市场没有太大相关性的境外标的市场，避免那些正相关较大的境外市场。此外，祁跃还告诉记者，如果投资的境外市场为本币持续升值的国家，那么汇率风险不但没有，相反还会有所收益，因此产品所投资的标的市场成为了购买QDII基金的重要参考指标。