6月CPI继续走高  “一加一减”联袂登场

                   专家称：调整投资组合 注重投资期限

                               本报记者 王诗文

    不知从何时起，CPI、GDP、固定资产投资额、进出口总额等等这些业界专家用以参考的数据指标，开始进入公众的视野，成为人们关注的焦点。随着CPI等上半年国民经济运行数据的公布, 人们便已感受到加息、减免利息税等货币紧缩政策的脚步愈发逼近。然而，出乎意料的是就在数据公布的转天，这“一加一减”的政策携手出台……

    的确，“靴子齐落”有利于缓解目前的通胀压力并在一定程度上合理引导投资。但就广大投资者而言，他们更关心这落地的“靴子”会给自己的理财带来哪些影响与改变呢？

     较之CPI数据公布前4%的预测，公布后的真实数字超出了人们的预期——6月份CPI同比上涨了4.4%！而上半年同比上涨了3.2%。这一与民生息息相关的指标一经发布，立即有专家指出：如果CPI出现连续增长，无疑需要调控部门高度警惕，管理层会在本月加息或减免利息税以调控CPI。然而，出乎公众意料的是，就在数据公布的转天傍晚，两只“靴子”同时落地！可见管理层调控经济运行的坚定决心。有分析人士预计，整个下半年中国宏观调控措施将会更趋严厉。

    眼下，无论是加息还是减免利息税，对于普通投资者来说，他们更关心现有资金的规划配置。有用心的市民算了笔账：在这“一加一减”之间，1万元一年期存款的实际收益将由先前的244.8元变为316.35元，一下子多出71.55元，增幅高达29.23%。一位银行人士告诉记者说：“如果按照每次提高0.27个百分点的加息幅度计算，此次加息减税相当于一次性加息了2.85次。这对银行存款业务来说，绝对是利好消息，届时一些保守型投资者可能会回归储蓄。此外，这在一定程度上也会促使部分股市资金向银行回流。”

    那么，政策出台后，投资者又该如何调整投资组合以达最优呢？对此，兴业银行天津分行理财经理苏振国在接受本报记者采访时表示：“投资者可以考虑将投资资金分为几个部分，首先有必要保留一部分流动资金，也就是说大约20%至30%的资金作为银行储蓄，也可以买一些低风险的理财产品。其次，50%至60%的资金用来购买基金或适度投资黄金，将其作为中长期的理财品种。而对于剩余资金可以根据自身情况与偏好，去适度进行股票或外汇方面的投资。这样一来，相比于将资金全部投资于一个品种来说，风险被大大分摊了。”

    此外，也有理财专家建议，居民应尽量选择投资周期较短、收益较为稳定的理财产品。“我们常常会建议客户，考虑到今后有可能继续升息，在选择产品时多偏重一些期限较短，投资周期大约在三个月左右，且流动性较强的理财产品，譬如申购新股型产品。这样一来，投资者既能获得比同期储蓄存款高得多的收益率，又可自如应对政策变化。倘若所选择的理财产品时间较长，一旦再次升息，客户实际上就承担了利率上的损失。”该专家建议说。随后，记者从本市多家银行了解到，目前申购新股型的理财产品均销售不错，深受投资者欢迎。

    对于国债的偏爱者，专家也提醒说：“目前，宏观调控方向明确，尽管国债的收益率不断走高，但对于投资者来说，还是应该谨慎投资国债。”

    “那么，现阶段如何选择保险产品呢？”读者白先生近来打电话说很关心这一问题。对此，保险人士建议投资者，目前市场上销售的绝大部分寿险产品都是分红型的，因为分红型产品有一部分资金是投资于银行存款的，所以其收益是与利率相挂钩的，此类产品随加息水涨船高。也就是说，加息意味着保险公司可用于分红的收益会相应增加，投保人的收益也会提高，因此，投保人购买分红类保险产品可规避加息带来的冲击。