保险资金入市比例有望放宽
寿险公司可开发更多新产品
——访恒安标准人寿总经理鲍勃·吉布森
近日，市场热议已久的放宽保险资金入市问题终于提上了管理层的修改议程。业内有消息称，保监会拟在今年择机提高保险资金的入市比例，将直接投资股市的比例由目前的不得超过上年末总资产规模的5％上调至10％左右。也就是说保险资金入市比例有望提升。那么入市比例的提高对于保险公司来讲，将会带来哪些影响，面临哪些机遇呢？为此，记者借参加“保险天后”陈玉婷来津进行寿险讲座之机，采访了恒安标准人寿总经理鲍勃·吉布森(Bob
Gibson)。
放宽保险资金入市比例
寿险公司可开发更多新产品
记者：市场热议已久的放宽保险资金入市问题终于提上了管理层的修改议程。据保险监管部门有关负责人透露，目前研究考虑修改的条款主要有两条，一是保险公司不可购买其价格在过去12个月中涨幅超过100%的股票，二是关于保险资金投资股票不得超过总资产规模5%的限制，也就是说保险资金入市比例有望提升。那么，您是如何看待这个问题的？
Bob
Gibson：事实上，保监会关于放宽投资领域这样一个规定对于我们来说是非常欢迎的，通过这种投资领域的放宽，我们可以开发更多更新的产品，提供多样化的产品与服务来满足客户的不同需求。我们很欢迎保监会作出这样的举措，特别是对于合资公司来讲很希望与其他本土的一些寿险公司放在同一个平台上进行投资。
记者：入市比例的提高，不禁让人联想起在九十年代，日本多家寿险公司接连蒙受损失，其重要原因在于寿险公司持有银行大量股票，银行股票的下跌及收益减少不同程度地拖累了寿险公司。您是怎么看的？
Bob
Gibson：关于九十年代日本股票市场的泡沫问题，当时确实对银行及金融服务领域的公司带来很多的负面影响，直到今天这些影响还没有完全被恢复。其实我对日本的股票市场在这方面并没有专门的研究，对于当时所出现的泡沫及这种非常高的增长也并不是十分的熟悉，但可以肯定的是，任何市场出现大家蜂拥投资这种情况时都会产生一定的泡沫。在十七世纪的爱尔兰也出现了同样的情况，市场上很多人蜂拥购买一种叫做“郁金香”的花，购买这种花的人得到了丰厚的回报，投资回报可以翻两番，甚至翻三番，有许多小型投资者听到了这样的消息，都纷纷进行这样的投资。于是这个市场就出现了爆炸的情况，因为这种花的价钱过高，大家便对这样的投资失去了信心，其实类似的情况在世界上很多的资本市场都出现过。曾经有段时间，很多人不断将资金投入股票市场，一些公司非常容易地汇聚起了大量的资本金，但是他们并没有进行良好的管理，也没有为客户带来很好的经济效益，所以很快就出现了跌盘的现象。
如果我记得正确的话，英国的股票市场指数在2001年时曾增长到7000，后来由于公司经营绩效不好股票指数由7000降到了2500。我到了中国之后也看到了类似的情况，很多人放弃了日常的工作来进行炒股，甚至将房屋贷款的资金通通投进股市。这是一种信号，说明市场上此类需求过盛，管理层也意识到了这种风险性，并采取相应手段来控制风险。我认为目前的这种情况肯定会出现扭转，届时投资者将更趋于投资一些低风险的产品。
中国人口老龄化问题
促使养老金产品积极推出
记者：您对于中国现阶段的寿险市场是如何看待的？
Bob
Gibson：目前中国寿险市场的发展是非常迅速的，但属于并未完全开发的市场。事实上，中国市场的发展有很多驱动因素，其中的一个就是人口老龄化问题。目前中国退休人员的占比在逐步增大，从国家角度来讲也意识到了这样的问题，因此在一定程度上积极推出养老金产品，希望能为我们的退休人员提供非常良好的保障与收入，但其中也将一部分保障交予个人来做。
记者：倘若中国市场和英国市场比较看，目前的中国寿险市场的发展处于英国市场的哪一阶段？
Bob
Gibson：就目前的中国市场和英国市场比较来讲，很难说目前的中国市场处于英国市场的哪一阶段。随着我们技术性的发展，特别是网络的发展，会使得中国的寿险公司得到更多的信息，以尽快赶上国外的公司。此外，在监管方面，我认为中国市场相比于国外市场要落后15至20年。整个行业只有通过监管机构设定非常高的专业化销售水准，提高销售素质，进而才能为我们的客户提供专业化的理财建议。我们也希望保监会能够从监管机构的角度设立行业销售人员的最低标准。联系到我个人在寿险行业的经验，无论是“代理人模式”还是“雇员制模式”都很像英国二十年前的模样。可以说未来行业的声誉和寿险公司如何提高销售人员的水准是息息相关的。
未来天津寿险市场
发展潜力巨大
记者：目前，天津市的国民生产总值位居上海和北京之后，而且人均GDP已经超过了5000美元。与北京和上海的人均寿险相比，天津的额度还是很低的，那么是否天津在这方面未来会存在很大的市场机遇。
Bob
Gibson：的确，拥有1000万人口的天津市场有着很大的发展潜力。这其中有着两方面的原因，第一是GDP的增长，第二是人寿险的覆盖面还并不是十分广泛。但我们看待市场的吸引力并不只看GDP这一个因素，如果单看中国某些地区的GDP的话其实是误导的信息，因为GDP是通过庞大的人口数量来进行计算的。
记者：在刚刚结束的2007年的天津保险工作会议上提到，保险公司应当与医疗机构进行深度的合作，以提供这种社会的保障功能，那么寿险公司在下一步有何计划，着重关注什么呢?
Bob
Gibson：新的市场肯定会存在新的机遇，譬如说健康险，我们会不断地关注相关的市场动向，并且也会关注保监会所提出的一些指导意见。力求产品线覆盖客户的全面需求，包括保障、储蓄和健康。
记者：借着这股投资热潮，是否下一步也会注重这种低风险投资产品的开发，是否会加大比例呢？
Bob
Gibson：今年我们确实有产品开发的计划，我们会朝两方面来走，其一我们会开发一些投连产品，使客户能够拿到与股票市场相应的投资回报。另外，我们还会继续为客户提供低风险具有稳定保障的产品。
王诗文
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