国内获得股市再融资最多的零售企业：苏宁电器

王方剑

哪家连锁企业从资本市场拿回的钱最多？

答案是：苏宁电器先后募资4次、以累计70亿元人民币高踞榜首。

国内家电零售龙头企业苏宁电器于2009年12月28日通过第三次定向增发，从大股东、机构投资者、境外机构投资者手中募资30.55亿元人民币，成为这一年国内零售-连锁类上市公司最大的一笔再融资事件。

笔者深入分析发现，苏宁电器的前两次再融资事件同样成功：2006年6月21日，苏宁电器第一次向机构投资者增发2500万股，发行价48元，募资12亿元人民币；2008年5月22日，苏宁电器第二次向机构投资者增发5400万股，发行价45元，募资24.3亿元人民币。

笔者还发现，苏宁电器在证券市场上的三次再融资，都是通过定向增发新股的方式实现的。苏宁电器从股市募资4次共70.93亿元（包括首次公开上市融资4.08亿元人民币），其中66.85亿元人民币都是通过定向增发新股募集得来的。可以判断，苏宁电器对定向增发新股这一金融工具理解之深入、运用之成熟，已经达到了炉火纯青的水平。

（本文作者任职于国内一家投资公司管理层）