春哥祝各位平安吉祥，万事如意，愿山河无恙，众生皆安！

上周春哥提出再平衡策略，重要依据是一些明星机构在第四季度开始了调仓换股，换入了一些安全边际更高的板块，凸显市场的风险偏好度在慢慢下降。

周末央视财经分析了基金发行过热的问题，初步出现了一些降温信号，同时技术面上股指连续震荡，出现了阴线砸穿均线系统的形态，这一切表明市场进入阶段性震荡期。

一壶开水100度，如果降到了90度，稍微加温就能快速回升到100度，但如果降到90度之后，继续降温，降到了70度，那重新再回到100度，就需要时间来重启。

这就是目前市场面临的现状。

技术面上观察，上证指数前期大平台上边线在3450点附近区域，此处也是60天均线对应的位置，具备双重技术支撑，在此附近市场出现反弹的概率偏大，但是春节长假效应，以及美股最近的大跌，将会抑制市场反弹的步伐和空间，沪指反弹阻力位在3500-3520点区域。

中金公司最新研报称，然央行在周五已经有部分的流动性释放举措，但对政策潜在渐变的担心以及其对增长的影响可能是接下来市场关注的焦点之一。最近开始的这轮调整可能是对去年3月23低点累计大幅反弹后持续时间略长的一轮盘整，虽然急跌之后会有反复，但情绪面可能会出现一定降温、估计转向谨慎的投资者比例会有所扩大，除非政策方向出现有利的短期变化，预计市场可能会进入暂时的平淡期，后续有关政策是松是紧、增长是否见顶等的争论可能是持续的焦点。

结构上关注：

一、 消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向；

二、 逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；

三、 科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；

四、周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。

这个判断春哥原则上是认同的。

潮水退去才知道谁在裸泳，震荡其实就是一次卸妆，让我们知道什么样的股票是素颜的好股票，什么样的股票是化了浓妆的股票。

今天市值1370亿的上海机场，竟然开盘直接跌停板，直接原因是公司预计2020年业绩亏损12.1-12.9亿元，中金、高盛纷纷下调公司评级，值得一提的是，这股是易方达某千亿级明星基金钟爱的品种，

上海机场业绩亏损主要还是受到疫情的冲击。

有专业人士认为，同为免税龙头，该基选择上海机场而非中国中免，是因为前者是流量拥有一方，后者则是变现的一方，长远看拥有流量者更具稀缺性。

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