加载中…四天四熔断的核心真相
(2016-01-07 16:30:00)
一、所谓熔断机制的作用，好比一个人憋了很久正在撒尿，中间被勒令停住，15分钟之后，您说他是接着撒还是不撒？
二、如果您家的保险丝1天断了两次，都知道该换根粗点的，如果保险丝四天断了四次，那就知道应该是电路出了问题。
股指市再度熔断提前收市，让各方都感受到市场的压力。与其说是熔断造成市场下跌，不如说是市场自身的脆弱。
截止到本博发布，目前已发布的消息有：
中国证监会本周四（7日）发布上市公司大股东减持新规，要求大股东在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的百分之一。
但个人认为，仅有这些还不够。市场下跌一方面是解禁压力大，二是注册制具体实施方案月内将落定，扩容预期升温，其实都是股票供应增加，资金承接不足所导致，要让市场重归平稳，一方面是如前天收盘博客所言：管理部门要制定更科学、更人性化的解禁指导意见，分阶段，分层次，分步骤地进行，化洪峰为涓涓细流，这一条已开始付诸实施。另一方面要增强资金供给，引导长线资金入市，比如加速养老基金入市步伐等。
从长期来看，中国股市之所以这一年来暴涨暴跌，出现千股涨停千股跌停的奇观，出现四天四度熔断的“壮举”，很大程度上与中国股市高度散户化有关，中国股市80%的散户比例全球首屈一指，散户的特点是追涨杀跌，导致市场容易暴涨暴跌，而美国等成熟市场散户的比例很小，机构占主导位置，所以即使熊市也是缓跌，象道琼斯指数，单日振幅超过3%已是巨震，且在全年的交易时段当中比较鲜见，这跟他们市场高度机构化密切相关，这也是为什么象美国、日本等一些发达国家虽然也有熔断机制，但很少启动的真正原因。
当然，从散户化市场走向机构主导的市场，美国用了百余年时间，中国股市作为新兴市场，各方面建设不完善，需要在实践摸索中不断积累经验，共同面对市场的挑战，而其中积极引导长线资金，加速推出中国的401K计划，加快各方面的战略性资金入市，是从根本解决中国股市大起大落，暴跌暴跌的关键。
本次暴跌实际上是7月份股灾的续集和延续，因为诱因就是当时出台的解禁令到期，市场各方低估了A股的脆弱和善变。个人倾向于认为：虽然2016年开局不利，遭遇当头棒喝，但面对千股跌停，恐慌已无济无事，只会让自己的情绪更加糟糕，进而影响投资决策和判断。所以平常心面对市场暴跌，在恐慌情绪弥漫之际，更显难能可贵。
一旦短线政策应对得当，市场随时将面临着报复性的反弹，不排除短期之内测试向上熔断机制，即上涨5%或者7%，因为A股的历史反复在证明一个规律：暴涨之后酝酿暴跌，暴跌之后往往孕育暴涨。你们可以认为是笔者在YY，但事已至此，梦想总是要有的，万一实现了呢？
“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。”
——彼得林奇
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