成长性投资，是很多投资者醉心的投资模式。
　　成长和确定，是两码事。
　　
　　李驰，重仓兴业、平安。
　　为什么，他如此痴心不改？
　　
　　林园，死抱茅台、五粮液。
　　为什么，他如此坚持？

　　关键，在于确定性。
　　护城河，是投资确定性的关键。

　　成长股，是会给投资者带来高成长的可能性。
　　成长股，不会给投资者带来高成长的确定性。

　　牛市时，没人会想到平安、招商如此萎靡。
　　牛市时，没人会想到茅台跌破１００。

　　耐心等待，大象出现在伏击圈内。
　　等待，真正的优秀企业，出现严重错误定价。

　　低估，不是选择重仓的理由。
　　成长，不是选择重仓的理由。
　　低估、成长，不是选择重仓的理由。
　　低估、成长、确定性，才是选择重仓的理由。
　　没有确定性，就没十足把握保证正向复利增长。
　　
　　买烟屁股、买成长股，都算不上真正意义上的投资。
　　一定要把投资，尽可能的控制到确定的程度。
　　即使如此，依然有可能会遭遇风险。
　　这就是投资的魅力。
　　
　　护城河，是巴菲特投资理论的升华与创新。
　　确定性，是芒格投资理论的精髓。
　　护城河与确定性，相辅相成。
　　
　　成长与确定，真的是两码事。