13年规律揭示5月行情

     今天是本周的最后一个交易日，同时也是四月份的最后一个交易日，从四月份的整体表现来看，指数自4月一日的2229.46点开盘，经历了市场四月份最高的2250.11点以及最低的2165.78点。K线组合上有巨大的阳线，同时也有很长的阴线，指数表现的上蹿下跳，总体上市箱体震荡走势。四月已成为历史，5月份是否有行情，这是投资者最为关心的问题。我们先从5月份历史行情的角度来看：自2000年开始，我们统计了五月份的涨跌情况，其中上涨6次，涨幅最大的2006年的13.96%；下跌7次，最大的一次下跌是2002年的9.11%。从历史的的角度来讲，五月份往往会形成阶段性的底部或者顶部，也就是说5月份将成为一年之中的分水岭。纵观6次的上涨，有市场本身的因素，但是更多的还是处于政策方面的利好所致，究其原因，我们认为每年4月份，都是上市公司年报和一季报业绩集中披露的时候。而此前，市场都是在对宏观经济、上市公司业绩预期进行一系列的炒作。当业绩披露完成之后，这种大规模的炒作也将告一段落。同时，一些意想不到的政策往往会在5月前后出台，这是左右五月行情的重要因素。

    从目前的情况来看，我们认为5月份是值得期待的：

    首先政策方面，由于目前经济增长偏弱，近期的政治局会议已经明确表示要用政策托市，即宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底等三记“政策拳”。从政策的层面讲，这一点是鼓励市场上行的。

    其次，从资金面上看，虽然A股市场依然“春寒”，但企业年金、社保、QFII等各路资金进入股市的速度有所加快。从社保基金近期的动向来看，增仓迹象明显。截至昨日，社保基金新进了88只个股。从目前的情况看，债市的严查仍在继续，债券短期将成为市场的冷门品种，社保、企业年金短期内也需要投资出破口，投资股票也许将成为首选。

    第三，从已经公布报告的基金股票持仓汇总情况看，2013年第一季度股票持仓占净值的比例由2012年第四季度的77.96%下降至76.44%，基金的持仓比例创两年半以来的新低。持仓上有“88”魔咒，而现在创新低，短期内基金子弹充裕，5月在政策方面的引导下有望开启新一轮的建仓，5月看好。

    第四，目前是市场仍旧处于较低的位置，从2444点回调以来，调整的已经非常充分，市场的角度来讲，5月份上涨也是大概率事件。

    市场的情况仍在我们的控制之内，我们继续保观点不变：市场仍在第二次的布局时点上。前一段时间我们在强调“白银”似的布局机会，目前仍是“白银”的布局机会。随着目前处于回调的整理之中，若再次创出新低，在2140点附近则“黄金”似的布局机会将出现。