山鹰纸业（600567）吉安集团30亿元纸业资产借壳上市

    公告摘要：

自10月8日停牌至今的山鹰纸业推出重组方案，拟采取发行股份购买资产并募集配套资金的方式重组。

天檀观点：

本次山鹰纸业以非公开发行股份的方式向泰盛实业、吉顺投资、泰安投资、众诚投资、速丰投资及吴丽萍等25名自然人购买其拥有的吉安集团100%股权。同时山鹰纸业向不超过10名特定对象非公开发行股份募集配套资金，金额不超过本次交易总金额的25%，所募资金用于补充流动资金。

同时，泰盛实业以2.6亿元现金协议收购山鹰集团持有的山鹰纸业1.19亿股存量股份，占山鹰纸业总股本7.50%。本次发行股份购买资产方案与山鹰集团同泰盛实业间就山鹰纸业股份转让方案互为条件，同步实施。

吉安集团主要从事箱板纸，瓦楞原纸，纸板及纸箱的生产和销售及国外再生资源回收业务。目前，公司造纸业务已形成年产135万吨包装用纸生产能力，纸板纸箱业务具备4亿平方米中高档包装纸箱的生产能力。截至2011年12月31日，吉安集团资产总额约70亿元，资产净额约30.49亿元。2010年、2011年度的净利润分别为1.81亿、1.15亿元。

天檀认为：泰盛实业此次入主山鹰纸业的最终目的，是实现其持股达72.5%的吉安集团“借壳”上市。对于重大资产重组的公司，一般会形成股价的爆发性上涨，山鹰纸业就属于此类；目前山鹰纸业二级市场股价不到一元的价格，连续停牌3个月期间，市场又于12月连续大涨之后，山鹰纸业连续涨停将不可避免。

操作策略：

停牌前没有筹码的投资者暂时不要追涨，待股价稳定后再做决定！