1.11：C-5-5浪结束迹象越发明显

（今日资金持续流出）

     【盘面】：今日两市小幅高开，早盘横向震荡，午后回落，14:00之后股指再次被拉起。全天形成了横向窄幅震荡的局面。中国石油、中国石化进入调整，8类个股表现活跃。资金监控统计全天资金总体显示为持续流出状态。板块方面：煤炭板块（靖远煤业、云煤能源、山西焦化等）依然是最强劲的板块；此外，电子信息（新世纪、恒信移动、英飞拓、宝信软件、海隆软件、久其软件、浪潮软件等）异军突起，表现非常抢眼。钢铁板块（抚顺特钢、包钢股份、沙钢股份）也是权重板块中表现不错的。跌幅榜有星期六、东源电器两家个股跌停。

     【消息面】：海关总署发布2011年中国外贸进出口情况，统计显示，2011年12月，中国进出口总值为3329.2亿美元，增长12.6%。其中出口1747.2亿美元，增长13.4%；进口1582亿美元，增长11.8%。12月份出口数据基本符合预期，进口增速大幅下降的原因可能是反映了紧缩政策下投资增长和大宗商品价格共同下滑的结果。未来欧洲经济很可能继续疲弱，甚至有二次探底风险，美国经济数据虽然近月来表现超预期，但一季度仍有不确定性，因此一季度出口增长前景并不乐观。

      中国证监会已经于2011年11月底正式成立投资者保护局，作为证监会的内设部门，投保局将统筹过去分散在各个职能部门的投资者保护工作。投保局的建立如果能加强证券市场制度和法律建设，确保市场在一个公平有效的环境中运行，这便是起到了最大作用。

     【技术面】：今日市场出现窄幅震荡局面，呈现2类股调整8类股上涨的良好态势，这也是我们希望出现的状况。本周一我们说过：1月9日的上涨有两个非常明显的特点：1、是11月中旬2536点下跌以来主力资金流进最大的一次；2、是2536点下跌以来股指第一次突破20日均线的压制。并且明确提示投资者重点关注。之后股指出现小幅井喷，但本周三出现一个特点：上涨突然，拉涨停速度非常快，并且第二天快速封板，如果失去第一买点，之后追高很容易被套。周一的煤炭、今日的软件都呈现出这种明显的状态。这种眼花缭乱的普涨局面对绝大多数投资者来说操作是有难度的。

      我们在12月27日的文章中讲到，大盘处于C-5-5浪的构筑过程中，本周的上涨使得C-5-5浪结束的可能越来越大，但还需要一段时间的回调再次确认。如果大盘现在形成短期上攻的高点，那么回调的目标位将在2190—2200区域附近。如果在2190—2200附近企稳后选择再次向上，那时将是投资者买入的最佳时点。所以，建议投资者暂时不要急于追高煤炭，耐心等待更加确认的买点出现。