12.5：市场重心将继续震荡下移

（今日资金持续流出）

     今日股指延续前日跌势，震荡走低完全回补了调准日的跳空缺口，金融板块出现护盘动作，整体上涨0.52%；借壳上市的大地传媒继续大涨盘中涨停，带动传媒板块一度领涨，但并未激活市场人气，板块出现冲高回落。全天两市整体低迷，满盘墨绿，截至收盘，上证综指报收2333.23点，跌27.44点，跌幅1.16%，成交486.4亿元；深成指报收9586.08点，跌222.15点，跌幅2.26%，成交479.1亿元。

　　消息面：住建部已经知会地方政府，对于“限购令”即将到期的城市，如果没有极其特殊的情况，须出台政策对限购令的有效期进行延续。前住建部官员姜伟新表态楼市调控在可以预见的未来，没有放松的可能，而限购是本轮调控的核心手段之一。人民银行调查统计司近日撰写的《当前房地产市场形势分析报告》和《房地产市场变化对金融业影响的调查报告》中观点阐述，“经济、金融数据的变化显示，房地产开发投资增速高位回落，房地产开发企业资金趋紧，土地交易市场量价齐跌，房地产贷款增速回落，房价拐点初现端倪。”这一轮的房价真正下跌，最终销量一定真实释放，整体预判，2012年下半年或四季度行业有望复苏走出量升价平的趋势。

　　宏观来看，存款准备金率小幅下调只是货币微调措施的开始，还不能完全对冲对经济下行的悲观预期，欧债危机导致出口增长减速，房地产行业的复苏还尚需时日，创业板退市新规引发的解禁潮资金压力，将导致A股市场短期弱势格局难以改变，市场重心将继续震荡下行，在没有出现新的转机前，维持前期操作上保持谨慎观望策略。