天道：2015第四周市场分析

一、全球市场：

1、美元指数：短期支撑93.09，中期支撑90.83。短期趋势向上，中期趋势向上。

2、欧元/美元：短期压力1.115。中期压力1.196，短期趋势向下，中期趋势向下。

3、美原油指数：短期压力49.95，中期压力58.77。短期趋势向下，中期趋势向下。

4、纽约金：短期支撑1272，中期支撑1230，短期区间震荡，中期趋势向上。

5、伦铜指数：短期压力5741，中期压力6149，短期趋势向下，中期趋势向下。

6、沪铜指数：短期压力41455，中期压力43505，短期趋势向下，中期趋势向下。

7、标准普尔：短期支撑2036，中期支撑2041，短期趋势向上，中期区间震荡。

8、德DAX：短期支撑10218，中期支撑9928，短期趋势向上，中期趋势向上。

9、法CAC40：短期支撑4431，中期支撑4339，短期趋势向上，中期趋势向上。

10、恒生指数：短期支撑24243，中期支撑23943，短期趋势向上，中期趋势向上。

11、上证指数：短期支撑3282，中期支撑3079，短期趋势向上，中期趋势向上。

12、深成指：短期支撑11295，中期支撑10584，短期趋势向上，中期趋势向上。

13、300指数：短期支撑3525，中期支撑3304，短期趋势向上，中期趋势向上。

14、中小板指数：短期支撑8203，中期支撑8021，短期趋势向上，中期趋势向上。

15、创业板指数：短期支撑1733，中期支撑1687，短期趋势向上，中期趋势向上。

16、IF主力合约：日内支撑3586/3593，隔夜支撑3574/3532。

17、TF主力合约：日内支撑97.61/97.62，隔夜支撑97.60/97.33。

18、国债0107：短期支撑104.60，中期支撑103.83。短期趋势向上。中期趋势向上。

19、国债回购：利率低位。

技术分析原理：价格在支撑之上维持原趋势向上。跌破短期支撑则短期转空。跌破中期支撑则中期转空。价格在压力之下维持向下趋势。向上突破短期压力则短期转多。向上突破中期压力则中期转多。股指期货原理相同。这些只是趋势记录，不是预测。而市场趋势转变则交易跟随转变。支撑与压力是动态的数据。

二、财经要闻：

1、  希腊议会选举激进的反对党获胜。

2、  欧洲央行宣布QE计划，每月购买600亿欧元资产，持续到2016年9月结束。

3、  巴西央行再次加息0.5%。

4、  周小川：货币政策保持稳定。不会注入过度流动性。

5、  央行：存款保险制度将很快实施。

6、  潘功胜：新货币政策工具不会取代降准降息。

7、  五部委：农房将进入不动产登记。

8、  证监会：16家上市公司，5家中介机构，171名相关人员受到行政处罚。21人被移送司法机关。

三：综合分析：

国际方面，在金融海啸过去6年之后，欧洲央行开始了新一轮的量化宽松，这个政策的出台说明，欧洲应对金融海啸后遗症的努力没有见效。欧元区实际上进入新一轮衰退之中。那么欧洲央行的量化宽松政策，是否能够将欧元区带出通缩，进入新一轮经济增长？这是需要观察的。因为欧洲央行的政策，落实到具体的欧元区国家，可能是不一样的。而欧元区的问题，实质上是欧元区国家经济竞争力极度不平衡的问题。欧元对于像德国这样的国家是太便宜了，而对于像希腊，西班牙等国家是太贵了。这样等于欧元区的落后国家在向欧元区的先进国家上缴铸币税。这样欧元区的小国必然被拖垮。进而导致欧元区出现分裂。无论欧盟如何努力，都不可能消除这种铸币税的差距。所以欧元区的沦落是必然的规律。

美国经济是一个高度市场化的整体，美国的量化宽松政策，同样会造成美国不同地区的经济差距。但是即使如此，人们只会认为这是市场竞争的结果，不是货币政策的结果。所以只要美国的整体经济数据回升，那么并没有人会看具体的地区或者阶层是否变得更为贫困。当人们注重经济总量的时候，并不会特别关心经济结构。因为结构性问题很容易被归结为竞争失败中去。

国内方面，由于管理层调整经济结构的既定方针，因此也就决定了货币政策不可能回到大开大合的周期性紧缩与宽松中去。周小川的讲话基本上体现了这种政策取向。就是用定向宽松取代全面宽松，为经济结构转型提供货币政策的支持。因此对于降准降息的判断，可能是望梅止渴的效果。很难有具体落实的时间。这对大盘股的连续上行是不利的。

在证监会开始查处融资融券违规之后，有可能遏制银行资金加速流向股市的趋势。因为这种加速流向股市的趋势，对于央行降低市场利率的努力是有害的。这样总体来说，股市的资金供给可能出现一个峰值。而资金的需求将继续上升。新股发行，天量交易的成本，再融资等等。因此对于股市以天量成交推动的大盘股行情的持续发展是不利的。假如这个分析成立，那么市场将进入新的以存量资金博弈的常态。这对于融资盘来说是加倍的双杀，也会较快地收缩投资人的融资能力。所以供求关系将出现复杂的局面。

关于大牛市的叫嚣，我更愿意以常识来看这个问题。一个以融资融券，伞形信托资金支持的市场，一旦遇到账面浮盈的下滑。将会出现什么局面。大家已经看到踩踏的一幕了。虽然权重股再次将指数推向前高，但是很多板块不可能出现新高了。这些是权重的板块。如果权重的板块一个一个不能再有效创出新高，那么大牛市就将演化成伪牛市。另一个问题就是经过连续的上涨。无论是小盘股还是大盘股的估值，都已经不便宜了。一些大蓝筹的估值已经严重高估。也就是说除了增量资金推动，否则没有理由继续大涨。再一个问题是，在大妈们疯狂冲入股市之后，将股市说成是牛市开始，显然是非常可笑的。无论是黄金市场，还是理财市场，包括股市。只要大妈疯狂入场，基本上就是峰值。大妈的钱都进来了？还有多少钱没有进来？牛市，还是悠着点吧。

我们将继续贯彻轻仓短线的策略。我们已经从前几年的重仓长线，转为今年的轻仓短线。这是我们对于市场的风险收益比经过评估之后做出的策略转变。牛市的钱我们已经赚过了。现在主要是将牛市赚的前牢牢地守住。我们的工作重心将主要是防止股市出现大妈进场后遗症。擦鞋的鞋童，都开始推荐股票时。职业投资人应该干什么。不用我再教大家。