天道：等待明日国务院会议决策

    上午大盘低开震荡，量减价跌，小阴收盘。市场在两日长阳之后做技术性盘整。关键还是在等待明日国务院经济会议的信息。

    6月经济数据出来了，上半年的经济运行状况已经告诉市场目前所面临的形势。投资有增长但是实际是放缓的。外贸形势严峻。消费相对平稳。过剩产业去产能速度过慢，导致宏观调结构时间过长。问题累积压力巨大。针对目前的形势，我们算算明日国务院会议会有哪些可能的政策。

1、继续执行宏观调结构的政策。不会出台大规模经济刺激政策。

2、有可能在下半年出现更困难局面时降低准备金率。其实我以为应该上调利率，降低准备金率对冲。这样可以加大房地产等过剩行业的成本，同时改善小微企业难融资，不得不高息借贷的局面。降低小微企业实际的融资成本。也降低全社会融资成本。

3、可能对于地方财政的整顿出台新的措施。紧货币松财政只会恶化地方债务。紧地方财政，松货币才会缓解当前结构性失衡的困局。

4、进一步放松金融管制。逐步打破金融过度集中的局面以增加社会融资的可持续性，缓解信贷资金流量的大起大落。

5、推进新兴产业支持政策。以促进产业升级。

6、继续推进改进支持小微企业的各项政策，释放改革红利。

7、继续清理理财产品资本错配的风险。

8、继续推进与改善民生相关的工作。

    总体而言，不要对过剩行业抱有幻想。对产业升级要抱有期待。这个大局不会改变。